证券投资基金已经成为中国证券市场的主要投资主体之一,它的发展在一定程度上改善了我国股票市场不合理的投资结构,推动了我国资本市场制度的变革与创新。但是,中国基金目前的业绩情况让投资者并不十分满意,在基金业蓬勃发展的同时也出现了种种问题。在基金制度体系中,基金管理公司拥有对基金资产的实际控制权、经营管理权,有权决定基金在何时进行何种证券的买卖,在投资基金的运作中处于核心地位。基金管理公司股权结构作为公司治理结构的重要组成部分,与公司治理效率以及基金业绩存在着密切的关系,对公司治理机制各方面均有较大影响。只有股权结构合理,才‘能形成完善的公司治理结构,进而才能保证取得良好的基金业绩。国内外关于证券投资基金治理的研究文献多是关于公司型证券投资基金的,而相关研究主要集中在基金公司的治理结构,尤其是董事会结构对基金业绩的影响方面,而对于股权结构影响方面研究甚少。本文首先从理论上探讨了不同股权结构模式,分析了它们各自的特点、存在的利弊,并且描述了中国基金管理公司独特的股权结构发展历程,以及由此产生的在资本市场中运作行为的差异和旗下基金的业绩表现差异,在此基础上着重分析了基金管理公司股权结构与基金投资者利益保护两者的关系,由此揭示了基金公司股权结构对基金业绩的作用机制。其次,本文通过实证研究,构建了经调整的基金收益代表基金业绩为被解释变量,基金管理公司股权结构为解释变量的多元回归模型,结合新的环境变化和尽可能地运用最新数据,考察不同股权结构下各种类型基金的业绩差异状况,探究股权构成及其属性是否会影响基金投资者的经济回报以及什么样的股权结构能更好地保护投资者的利益。本文的研究最终得出了有利于提高基金业绩的最优股权结构：5—6名左右股东构成股东会、第一大股东绝对控股、券商法人高度参股。基金市场的存在和运行是建立在投资者愿意投资的基础上的,而投资者愿意投资又是建立在对基金管理人信赖的基础上,如果基金管理人滥用投资者信赖,损害投资者利益,必然会损害投资者的信心,最终损害基金市场以及整个资本市场的效率。如何有效保护投资者利益,树立投资者对基金的信心,是基金管理公司治理结构的核心。本文在探究基金公司股权结构与基金业绩关系的基础上,也揭示了治理结构内部的股权间的利益博弈给基金投资者提供了溢出的利益保护路径问题。