“PE+上市公司”并购基金从2011年出现以后对基金行业以及并购重组市场发挥着重要作用，包括进一步完善资本市场、使资本市场更加活跃，帮助传统及成熟企业升级改造、扩大企业规模，加速产业机构升级都起着方方面面的影响。作为新兴的私募股权基金的一种，众多私募股权投资机构和上市公司也争相以此为发展对象。上海证券交易所在出台相关指引后，给予了这一创新模式鼓励。与此同时在发展过程中也受到了一些质疑，如果运行不当，可能会成为私募股权基金和上市公司内幕交易、操纵股价的手段。因此，适当合理的规范“PE+上市公司”并购基金，最大限度的发挥其对资本市场、宏观经济的作用，也越来越重要。　　并购基金在我国的发展时间不长，对其研究还不深，对“PE+上市公司”并购基金模式的研究更是比较缺乏。本文是以硅谷天堂运行的“PE+上市公司”并购基金为研究对象，通过其在不同阶段与三家不同的上市公司合作情况开展分析，对运行过程中存在的问题进行研究探索，进而提出相应改进对策，为促进我国资本市场、并购基金行业的发展提供借鉴、参考。　　本文内容共分为六大部分:第一部分是绪论，主要阐述硅谷天堂案例分析的研究背景及意义，介绍并购基金的相关概念，对并购基金相关国内外研究进行梳理，并简述案例分析工作的方法和主要内容，阐述了本文贡献及不足之处;第二部分是对“PE+上市公司”并购基金模式的理论分析，包括特点和运作模式以及与其他并购基金的差异分析;第三部分是硅谷天堂设立的“PE+上市公司”并购基金案例介绍。以硅谷天堂合作的三家公司分别是大康牧业、博盈投资、亿童文教为案例分析对象，介绍其模式演进过程;第四部分是硅谷天堂“PE+上市公司”并购基金案例分析，本章也是本论文的核心部分，主要包括模式效果分析从上市公司和PE两个角度展开阐述并从这两个角度分析模式发展的原因分析，同时也指出了这类并购基金存在的问题;第五部分是针对改进“PE+上市公司”并购基金的对策和建议;第六部分是本文的结论。