地方政府融资平台风险防范问题研究

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具有中国特色的地方政府融资平台,是我国地方政府在财权与事权不匹配、城市化进程不断加快的背景下进行的间接融资创新。其在建立和成长过程中,对促进地方经济发展、加强基础设施建设、应对经济危机等方面发挥了重要的推动作用。但随着巨额贷款集中还贷期的临近,地方政府融资平台负债规模过大、负债率过高、融资渠道单一,平台部分出资不实、债务担保违规,融资平台定位过宽、内部治理不健全,平台经营效率低、风险防范意识薄弱等弊端日益显现,相关风险问题凸显。如不及时防范化解,地方政府融资平台风险一旦爆发,可能会引起平台负债大面积违约、引发金融系统性风险、使地方发展停滞等严重不利后果。地方政府融资平台的风险已经引起了全社会的广泛关注相关财政金融监管部门正在采取措施进行清理整顿。本文以地方政府融资平台风险的防范问题作为研究对象,首先,概述了地方政府融资平台的定义、产生背景、发展历程和作用;其次,从管理、法律、金融、发展等方面,详细分析了地方政府融资平台风险成因、风险类型及风险爆发可能造成的严重后果;再次,依据固定比率增长的年金现值系数原理,建立了单个融资平台风险预警模型,进行了实证分析,并引入GA—PSO混合规划算法,建立以政府依存度、财力可持续性、流动比率、资产负债率和总资产收益率等指标为核心的评价指标体系,对选取的32个具有代表性的地方政府融资平台公司的风险进行了定量分析和预警;最后,根据地方政府融资平台风险产生及发展的历程、运作机理及现行相关研究成果,提出应当采取综合措施,即在强调规范政府、融资平台、商业银行的行为的同时,分别针对存量和新增贷款引入资产证券化、银团贷款模式等具体技术手段,以防范和化解日益凸显的地方政府融资平台风险。
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