风险投资是中小企业融资的最好方式和最佳途径,而深圳创业板市场则是为主业突出、具有成长性和高科技含量的中小企业提供的一个直接融资平台。在深圳创业板市场的发展过程中,风险投资起到了至关重要的作用。目前,学术界在风险投资对企业IPO影响这个问题上,主要存在着两种理论：一种是认证理论(或者监督理论),这种理论的主要观点是,风险投资在企业IPO过程中有着积极的作用,风险投资通过投资该企业,来证明该公司具有持续发展的潜力,抑制企业IPO时的价格疯长,同时通过投资来监督企业的的成长；另一种是逆向选择(或者叫逐名理论),这种理论的主要观点是,风险投资选择的公司并不是最佳的公司。在市场中,风险投资机构是追求利润最大化的,风险投资机构往往会过早的促使企业IPO来尽快的回收资本并获得利润,这种行为错误的传递了公司的声誉和绩效。本文以2009年至2010年在深圳创业板上市的公司为研究样本,选取创业板上市公司的各种上市特征指标和财务特征指标对两种理论进行实证检验。研究方法为将创业板上市公司按依据有无风险投资背景划分为两组,用SPSS16.0软件对两组的各项特征指标数据进行检验,并对结果与两种理论的假设进行验证,进而分析风险投资在整个IPO过程中的影响和功效。最后针对当前我国创业板市场的具体情况和风险投资的应用水平,提出适合我国创业板市场和风险投资进一步发展的建议。