随着经济全球化进程不断加快以及信息通信技术的日益普及,金融市场之间的联系日益紧密。2005年到2007年,我国股票市场走出了最大的一轮牛市,随着2007年的股市大崩盘,金融市场和实体经济都受到了巨大的冲击。如今随着国企改革进程加快,中国股市开始酝酿新一轮的牛市,如何避免2007年悲剧的重演,使得此时研究股票市场与外汇市场之间的关系具有重要意义。本文运用经验模态分解方法,结合Granger因果关系检验、协整检验以及误差修正模型,从短期、中期和长期三个角度考察了股票市场与外汇市场之间的关联性。研究结果表明,在短期股票市场与外汇市场之间呈现弱的负相关关系,即股票价格上升伴随着人民币升值,且股票市场不是外汇市场的Granger原因,同时外汇市场也不是股票市场的Granger原因;在中期股票市场与外汇市场之间呈现弱的正相关关系,即股票价格上升伴随着人民币贬值,同时股票市场是外汇市场的双向Granger原因;在长期,股票市场与外汇市场之间的相关性比短期和中期略强,呈现正相关关系,外汇市场是股票市场的Granger原因,而股票市场不是外汇市场的Granger原因。最后,本文根据得出的结论提出了一些政策建议。