本文在随机贴现因子框架下重新表述了经典的期权定价理论，并且实证地研究了随机贴现因子框架中期权定价的含义。本文首先介绍资产定价基本原理，即资产市场无套利与等价鞅测度存在的等价性，进而得到用随机贴现因子表示的资产定价公式。在此基础上，从效用函数和离散状态空间两个角度解释随机贴现因子资产定价公式。进一步，根据资产市场的结构来构造和解释随机贴现因子。第三章将构造连续时间随机贴现因子，并证明其能为资产市场中的所有基础资产定价。在此基础上，通过进一步的假设，可以得到BS 期权定价公式，从而说明BS 期权定价公式的特殊性；而本文则要保持随机贴现因子期权定价的一般形式，并以此来理论上解释随机波动率模型和跳跃扩散模型。第四章介绍实证研究中常用的各种波动率代理变量以及所使用的数据。第五章略述估计随机波动率模型的各种方法，通过比较分析各种估计方法的优点和不足，进而指出本文所用的估计方法是MCMC方法。在介绍MCMC方法的原理之后，本文开发了相应的计算机程序。第六章将给出模型估计结果，并且介绍随机波动率模型假定下期权定价的计算机算法。总而言之，全文在随机贴现因子框架下重新表述了期权定价理论，并且尝试性地给出了相应的实证研究方法和具体实施和操作的方式。