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汇率和物价在开放经济的各变量中居于核心地位，是影响内部经济均衡和外部经济均衡的关键变量，同时二者之间又存在密切的联系，在汇率理论不断发展的历史中，对物价和汇率两者关系的讨论也始终交织其中，一直是学术界研究的热点问题。 自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率呈现出稳步的升值过程。2010年6月19日，中国人民银行宣布汇改重启，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。根据国际清算银行(BIS)公布的人民币名义有效汇率指数，从2005年7月至2012年2月，按照贸易权重计算的人民币名义有效汇率累计升值18.26％，人民币实际有效汇率累计升值27.92％。人民币汇率波动已成为我国经济生活中的重要组成部分。 理论上，人民币升值可以有效减缓国内通货膨胀，然而，事实并非如此简单。2007年，在我国消失多年的通货膨胀再度出现，而2010年以来我国的通货膨胀压力则不断加大，政府已将稳定物价作为2012年经济工作的重要部署。理论和现实的重大差异要求从新的视角来思考，本文从人民币汇率变动对我国价格水平的传导效应研究这一视角对该问题进行了全面分析。 本文通过应用理论分析与实证分析相结合的研究方法，首先对汇率-价格传导理论进行总结，并简要介绍了汇率传导效应的理论知识;之后回顾了1994年至今人民币汇率和我国物价水平的变动情况，观察汇率与物价之间的相关关系;最后结合理论与现实，采用两阶段最小二乘法(TSLS)，就1995年1月至2012年2月人民币名义有效汇率变动对消费者价格指数(CPI)的传导效应进行了实证研究。结果发现，在控制了通货膨胀惯性、名义GDP增长率、国际大宗商品价格和流动性过剩等影响CPI的因素后，人民币名义有效汇率的变动在一定程度上可以抑制国内的通货膨胀，但影响非常有限，并且以2个月前的变动对当期CPI的影响最大:在假定其他变量不变的前提下，人民币名义有效汇率每上升10％，CPI下降不到1％。在考虑了2005年7月汇改的影响后，上述结论依然成立。因此，要解决近期的通货膨胀压力，不能只依靠人民币升值，我国政府也应将政策力度放到汇率政策之外的其他政策上面来。最后，本文根据上述研究结果提出了具体的对策。