CRO（合同研究组织）企业是我国90年代末出现的新兴行业,如今CRO企业的服务范围已经覆盖到医药企业研发的全过程,并且随着我国创新药研发需求的增加,CRO企业也在不断发展。但是,相比国外的CRO企业,我国CRO企业由于发展时间较短,企业规模较小,行业集中度也较低,同时本土CRO企业必须努力提高自身市场竞争力来应对国外大型CRO企业的冲击。而通过并购,企业可以在短期内迅速扩张,增强其在市场中的竞争力,成为了部分本土CRO企业的主要选择,一些大型CRO企业更是频繁并购,比如药明康德、康龙化成等。泰格医药作为国内十分具有代表性的本土大型CRO企业,其在上市之初就提出了“三年内成为亚太地区领先的临床试验合同研究组织,打造‘Tigermed’全球品牌战略”计划。此后,为拓展服务范围,延伸产业链,形成亚太地区和全球化的服务网络,泰格医药开展了一系列并购和自建活动。截止2020年底,泰格医药就已经先后并购了近20家企业,并且也已通过产业链连续并购的方式在亚太、北美、欧洲等地完成了服务体系的布局,业务范围基本涵盖了CRO全过程,实现为客户提供一站式、全周期的服务。本文基于产业链这一视角,研究泰格医药2013年至2020年期间的连续并购事件。首先,对产业链、连续并购有关研究进行综述,明确相关概念和理论基础。其次,介绍我国CRO行业的发展现状和特点以及泰格医药的公司概况,包括产业链经营情况和发展战略,并分析其连续并购活动,包括其主要并购活动、连续并购的方式以及并购动机。之后,通过事件研究法、财务指标法以及EVA评价法对其连续并购的短期绩效和长期绩效进行分析,再分析其连续并购的非财务绩效影响。最后得出研究结论,并提出相关建议。经过分析发现,泰格医药的连续并购主要是为了实现全球化战略目标、完善产业链、获取战略性资源等。从短期绩效来看,其连续并购为公司股东带来了超额收益,增加了企业市场价值。从长期绩效来看,增强了企业的盈利能力和价值创造能力,但对公司营运能力和成长能力的提升不明显。从非财务绩效来看,连续并购优化了产业链结构,扩大了企业的市场份额,也增强了其核心竞争力。最后,本文基于研究结果提出了以下建议:明确并购动机,合理确定并购对象;并购完成后注重资源整合,实现协同效应;合理估值,减少商誉减值风险。希望通过本文的研究结果能为其他医药CRO企业的并购提供一定的参考和借鉴。