近年来,我国宏观经济面临下行趋势,市场竞争日趋激烈,许多上市公司因经营不善导致无法按期清偿债务,因此陷入经营困境,甚至面临退市风险。自2007年我国实行破产重整制度以来,越来越多濒临破产但仍有发展潜力的上市公司通过进行破产重整而得以存续,重获新生。破产重整的成功实施可以帮助企业维系营运价值、改善财务状况和恢复持续经营能力,在保留企业主体资格的同时有效维护各利益方的权益,从而实现资源优化配置,有助于化解金融风险、维护社会稳定。本文认定破产重整的概念为,当仍具有营运价值的企业在面临破产的可能性时,可通过其利益方申请,经法院裁定后实施重整方案,以改善企业的经营状况,避免由清算造成的极大损失。破产重整相关理论主要包括营运价值理论、利益相关者理论,以及信号传递理论,本文基于以上理论开展研究。在以上理论基础的支撑下,本文选取盐湖股份作为案例研究的对象,认为其进行破产重整是基于宏观经济放缓、国家环保政策带来成本上升、多元化战略决策失误和地方融资压力大的背景,因此采用剥离亏损资产、调整出资人权益,以及调整债权类型和受偿方式的破产重整方案。此外,本文还对盐湖股份实施重整进行了动因剖析,认为其破产重整的动因主要为保留上市资格、维持营运价值和降低经营风险。针对盐湖股份此次破产重整,本文进一步对其进行了绩效分析。其一,在市场绩效方面,通过事件研究法发现盐湖股份实施破产重整后的短期市场绩效得到一定提升,继续长期追踪股价后发现,盐湖股份破产重整的完成给予投资者较大的信心,市场价值在复牌后得到飞速提升。其二,在财务绩效方面,本文首先对盐湖股份2015年至2021年第三季度的财务指标进行的纵向,以及和农化制品行业横向对比,发现实施重整后的盈利和偿债能力改善明显,但营运能力仍处于较弱水平,成长能力仍有一定的发展空间。在此基础上,本文选取15个财务指标,通过因子分析法测算2012年至2021年共计39个季度的综合财务绩效,发现重整完毕后盐湖股份的财务状况在整体上得到明显改善。此外,在利益相关者效应方面,本文从债权人、股东和公司职工这三类主要利益者方的视角,剖析盐湖股份在破产重整中对各利益方的权益维护情况,并发现此次破产重整有效平衡了各利益相关者的利益情况,其合法权益得到有效保障。最后,本文基于对盐湖股份的案例分析,认为盐湖股份破产重整的实施在总体上是成功的,并由此提炼出可被其他面临财务困境的企业借鉴的破产重整经验。其一,企业进行破产重整时需准确把握重整时机。其二,企业实施重整时要顺应行业趋势,发展优质业务。其三,政府适时引导可帮助企业顺利完成重整进程。