基于中国教育追踪调查(China Education Panel Survey,CEPS)2013-2015 年基线调查与第一期追踪数据匹配后的两期面板数据,以教育生产函数为分析框架,本研究从教育资源投入与产出关系的视角探讨了生均财政投入对学校效能的影响,不仅关注学校教育质量,也将教育公平作为重要维度纳入分析中。此外,笔者还借鉴经济学中森指数的原理构造了学校的学优指数和学困指数,以此分析我国义务教育阶段教育经费的使用效率及其在不同学生群体中的异质性和城乡差异。在分析技术方面,本研究基于面板数据采用了双向固定效应估计方法,尽可能消除不随时间变化或随时间均匀变化的遗漏变量的影响,从而得到生均财政投入对学校效能的净效应。通过计量分析,本文主要得到以下研究结论:第一,生均财政投入对学校整体办学质量具有显著的“U”型影响,但对促进学校内部办学公平的作用不显著;第二,生均财政投入对学校的学优指数及其相应的分解指标具有显著的“U”型影响,对学困指数及其相对应的分解指标具有异质性的影响;第三,就学校所在区位而言,生均财政投入对城乡学校效能以及学优指数、学困指数的影响具有异质性,其中“城市边缘与城乡结合部”、“县镇与农村”获得的边际效应更大。综合上述结论,笔者认为在加大教育资源投入的过程中应更多向学困生群体和农村地区或较为边缘的城乡结合部地区的学校做出适当倾斜,通过构建更加科学合理的教育财政投入政策以促进“高质量、更公平”的义务教育的发展。本研究的边际贡献在于,将学校效能这一理论概念操作化为办学质量与办学公平两个重要的维度,符合新时代人们对学校教育的期望与诉求;此外,构造学校的学优指数和学困指数也可以为当前的学校教育评价提供更多的思路和启示。