在国家落实“双碳”目标和支持新兴战略产业的政策引导下,ESG责任投资成为主流,作为投资主力的私募股权基金已经广泛加入到绿色投资的队伍中来。我国的私募股权投资行业经历了快速发展,不断走向规范化制度化,是服务实体经济、促进经济转型的重要抓手。ESG投资理念强调关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效,逐渐成为私募股权投资行业在选择标的和进行估值时的重要考虑因素。但目前私募股权基金仍然缺乏切实的业务指导,采用的估值方法适用性有限,不仅与投资决策体系脱节,也难以应对ESG投资行业的特性。现阶段实务和学术界只提出了相关构想和思路,尚未出现适用于ESG特征企业科学有效的估值模型。基于现实问题和研究现状,本文采用文献研究、案例研究与对比研究,结合对私募投资和ESG行业的基础研究,为私募股权投资中的企业价值评估研究引入ESG视角。从B基金公司的角度出发,选择具有ESG典型投资特征的生物科技行业代表案例P公司进行分析与企业价值测算。首先确定适用的评估方法和思路,结合行业和企业情况提炼出适用于私募股权ESG投资的多情景分析企业价值评估框架,考虑私募股权基金投资运作流程和风险管理的需要,分别进行了两大阶段的DCF估值,最后检验结果的合理性并对项目的投资回报作出肯定。通过案例研究,本文得出如下研究结论:首先,多情景分析与DCF模型结合的关键在于以行业特性与具体企业情况为重要依据,识别关键驱动因素,搭建ESG价值传导机制,再设计适合的情景内容,将定量的估值模型与定性的情景分析结合,能够提高估值的准确性。其次,私募股权基金应当扎实做好行业研究,使参数预测更加科学合理,同时进行阶段性估值,特别关注ESG相关因素变化对估值参数的影响,将估值调整贯穿投资全周期。此外,市场与行业的发展对投资者的估值能力提出了更高要求。ESG投资的企业价值评估框架需要在实践中不断完善创新,私募从业人员通过多种渠道加强估值培训。该结论的主要贡献是在私募股权ESG投资的企业价值评估方法上有所突破,与时俱进的同时力求保证估值的严谨性,虽然存在不可避免的缺憾,但本文也为ESG行业的相关估值研究提出了新的方向与合理化建议。