改革开放以来我国固定资产投资与经济增长关系的实证研究

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2008年,为应对国际金融危机的冲击,中央决定实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,迅速出台并不断充实完善应对危机促发展的一揽子计划,其中包括两年中央新增投资1.18万亿元带动总额4万亿元投资计划。在中央扩大投资政策带动下,全社会投资增长势头强劲,2009年的前9个月全社会投资增长33.4%,增幅比去年同期提高6.4个百分点。中央投资的引导和带动作用持续显现,实施的4万亿元投资计划项目建设进展顺利,对拉动全社会投资和稳定经济发挥了重要作用,当前经济运行中的积极因素不断增多,企稳向好势头日趋明显,在“保增长、扩内需、调结构”以及改善民生等方面取得了明显成效。实践证明,中央应对国际金融危机采取的宏观经济政策和一揽子计划是及时的、有力的、有效的。  中央出台的4万亿元投资大部分是重大基础设施建设等领域的固定资产投资,从世界各国经济发展的经验来看,在工业化进程中随着消费结构和产业结构的逐步提升,固定资产投资对经济增长的贡献不断加大,从而引起投资率上升、消费率下降。我国正处于全面建设小康社会、工业化和城市化加快发展的重要阶段,投资对经济增长的拉动作用需要保持投资较快增长。在经济运行中,投资具有先导作用,是一国经济增长的第一推动力,投资一直是推动我国经济增长最主要最直接的动力,我国经济快速增长过程中一直伴随着较高的投资增长率和投资率。  改革开放以来,我国的投资率始终保持在30%以上,1992年以来又进一步上升至40%左右,居高不下。通过改革开放以来我国经济增长和投资率的历史数据对比不难发现,我国投资增长的波动状况与GDP的增长周期在起始时间、持续长度等方面基本吻合。1978年至1990年,我国固定资产投资基本上保持在10%以上的增长幅度,80年代前期甚至每年保持在30%以上的增长速度,该阶段我国经济增长速度平均为10%左右,连年保持较高的投资率,1989年政府为抑制经济过热,大大降低了投资力度,10%左右的负增长,此后经济增速下降,物价迅速回落。1992年之后,我国又开始启动新的一轮经济快速增长周期,投资迅速增长,1994年前后甚至高达50%的增长幅度,投资率也保持在40%左右的高水平,经济增长速度也逐渐回升10%以上的水平。进入新世纪以来,政府为保持经济持续快速发展,固定资产投资增长率总体上呈上升趋势,每年保持在30%左右的增长速度,投资率也逐年递增,保持在40%以上,而消费率逐渐下降50%左右的水平,出现了投资率偏高和消费率偏低的经济现状。  伴随着经济增长的过程,人们对固定资产投资是否过热等问题一直争论不休,本文主要运用定性和定量分析相结合的研究方法和比较分析法,利用改革开放以来1978-2008年间我国投资率及其增长率、经济增长率等宏观经济数据,通过理论分析与计量分析相结合,从统计学与计量经济学的角度,对我国改革开放以来固定资产投资率及其增长率与经济增长率的关系进行研究,探讨投资与经济增长之间的依存关系,利用计量回归方法构建了投资增长率与经济增长率之间的关系模型,一方面利用模型估算了我国2010年合理投资增长率的区间,另一方面通过我国经济发展的历史数据并结合国际社会发展经验探讨了我国投资率的合理范围,最后通过国际横向比较分析方法对我国目前高投资率是否合理的判断,给出相关结论和原因,提出有关政策建议。  本文的主要内容如下:  第一章是导论部分。该部分主要介绍选题的目的和意义,国内外相关文献的综述,说明本文基于的理论基础,本文研究的方法,创新及不足。  第二章是概念界定和模型介绍。该部分主要对固定资产投资和经济增长等相关概念进行界定和说明,并利用凯恩斯收入理论推导出投资增长率与经济增长率之间的关系模型,为下文进行计量分析做好理论上的准备。  第三章是我国固定资产与经济增长的实证分析。该部分是探讨投资增长率与经济增长之间的关系,先从定量的角度考察了我国改革开放以来的投资与经济增长的历史数据和经验,接着从定量的方法分析了投资增长率与经济增长率的关系,主要是通过计量方法利用历史经济数据找出前文投资增长率和经济增长率之间的关系模型的具体参数值,最后利用2008年的经济数据对2009年我国合理投资增长率的区间进行了估计,并与2009年实际投资增长率进行对比分析,展望2010年我国投资增长幅度的可能情形。  第四章是对我国投资率的综合分析部分。该部分主要探讨投资率的合理区间,首先利用改革开放之后我国投资率、通货膨胀率与经济增长率等历史数据,结合我国经济发展情况,探讨了我国投资率的合理区间范围,接着通过国际上主要国家的发展和我国投资率的多角度对比,得出我国投资率是偏高的结论,并分析其中原因。  第五章主要是针对我国经济高速发展所需的投资率偏高的状况提出政策建议。
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