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本文主要运用随机分析研究金融市场中的一类资产定价模型,并讨论了公司的违约概率和债券的信用价差.
Merton(1974)模型将金融理论和连续时间方法结合在一起,从动态的角度研究金融资产的定价问题,这已经成为现代信用风险理论的基础.
本文在随机利率的情形下推广了Merton(1974)提出的模型.我们简化了Long-staft和Schwartz(1995)文章中的结构化模型,推导出公司债券价值所满足的偏微分方程并求出其解的解析表达式,得到了违约概率和信用价差的表达式,并详细讨论了随机利率因素对公司违约概率和债券信用价差的影响。