自2014年初,我国的债券市场开始复苏,随着通胀的上升与经济回暖以及2015年政策上对公司债的鼓励,中国开始经历一波债券牛市。在众多债券产品中,短期融资券以其成本低、发行速度快等特点,受到市场青睐。虽然公司债、企业债是本轮债券牛市的直接推手,但以短融、中票为代表的银行间市场债券产品依然还是我国债券市场的主力。目前我国整体的融资环境、监管等领域还不太成熟,资源配置效率低,企业拿到钱之后无序的投资行为,可能导致未来的偿债风险,此外债权融资还会产生一定的偿债压力,对企业现金流的稳定产生影响。基于此,本文致力于研究企业短期融资券发行后对公司业绩的影响,在对中国债券市场和短期融资券历史进行概述之后,首先阐述短期融资券、公司业绩衡量、企业融资的相关理论基础。理论明晰之后进入实证分析部分,提出两个假设后,通过主成分分析法,找到公司业绩的衡量指标G,即通过KMO和Bartlett’s球状检验说明原始变量指标都适合进行主成分分析,随后在总方差解释表中找到排名前列的四个公因子,将这四个公因子作为主成分,接下来根据方差贡献率和各个主成分表达式,可以得出一个年度公司综合业绩G的表达式,并重复上述实验。接下来,文章对公司各年的综合业绩进行描述性统计分析,发现债券融资规模标准差较大,说明上市公司对短融的发行量选择并不稳定,短期融资券融资率的标准差相对较小,说明不同的公司对短期融资券的可发行额度利用率不太高。随后进行单位根和豪斯曼检验,设立回归方程进行回归分析,接受两个假设:1.企业发行短期融资券对公司业绩有负面影响,2.企业短融融资率与公司业绩呈现U型关系。最后分析在中国国情下,发行短期融资券对公司业绩产生影响的可能原因。文章在末尾提出相关政策建议,希望国家加强监管,规范债券市场,提高发行门槛,方便企业融资的同时防范金融风险。