股份回购是指上市公司利用生产经营所得或通过在资本市场上进行债务融资,以已经确定的价格回购一定数量本企业发行在外的普通股,并且按照国家相关法律进行注销,从而达到调整企业内部的股本结构或者减资的目的。西方发达国家经济发展比较早,20世纪80年代在全球资本制度进行变革的浪潮下,股份回购首先在西方发达国家兴起。随着我国经济的不断发展,我国资本市场越来越繁荣,我国进行股份回购的上市公司不断增加,越来越多的上市公司管理者认识到股份回购能给企业带来的巨大好处。由于我国经济体制的特殊性,我国法律对我国上市公司进行股份回购做了很多的限制。在我国股份回购失败,对企业的发展造成不利影响的案例屡见不鲜。因此,在我国当前的经济体制和市场环境下,深入的研究股份回购理论,并且对一些实践问题进行深入的探讨和研究,对解决我国上市公司进行股份回购时出现的各种问题具有积极的指导意义。本文选取了健康元股份这个上市公司作为案例研究的对象进行研究。对健康元股份在股份回购前的状况和股份回购后的状况进行对比分析。通过研究可以发现股份回购对企业产生的财务效应不一定是正效应,对于企业产生的市场效应,短期看可以产生积极的效应,长期看并不一定产生正效应。因此企业在进行股份回购特别是采用现金回购的方式时,要综合考虑各方面的因素本文主要分为四个部分。第一部分在交代文章选题大背景的同时说明了研究的意义,确定了主要的研究方法。第二部分首先介绍了企业进行股份回购出于什么样的动机以及企业主要采用什么样的方式进行股份回购,然后对股份回购产生的财务效应和市场效应分别做了理论综述。第三部分首先介绍了健康元股份的基本情况,接着介绍了健康元股份回购方案的具体内容,最后介绍了股份回购对健康元股权结构、财务状况、经营状况、企业的上市公司地位产生的预期影响。第四部分对健康元股份回购效应进行分析,比较健康元股份回购前后的财务指标并且对健康元股份回购的财务效应进行分析。对比健康元股价在回购前后的变动情况对其市场效应进行分析,并且从外部因素和自身因素分析造成这种结果的原因。第五部分根据前面的案例分析得出全文的结论,并且阐明本文的不足之处,最后对股份回购在我国资本市场上的应用及发展前景进行展望。随着我国经济的发展,我国证券市场发展越来越快,同时国家不断的完善相关的法律制度,因此股份回购做为一种金融手段在资本市场上的应用越来越频繁。我国上市公司进行股份回购相对于西方发达国家而言,动机一般比较单纯,回购形式比较单一,股份回购的功效并没有发挥到最大的水平。我们应该深入的了解并且研究股份回购在我国资本市场上具体的应用情况,总结以前年度上市公司实施股份回购的经验教训,探索出一条适合我国国情的股份回购的道路,为我国以后进行股份回购的企业起到一定的引导性作用。