21世纪以来，我国金融业发展已进入快车道，在跨市场金融产品种类日渐丰富的同时，市场间的风险溢出也随之而来。对金融市场间的风险溢出效应进行研究，可以帮助我们深入了解金融市场间的相互联系以及运作机理，从而提高应对金融市场间风险溢出的能力。
　　本文首先对金融市场间风险溢出的机理进行总结，认为金融市场间风险溢出是由信息流通不畅、金融机构脆弱性、投资者行为等因素共同作用而成的。其次选取了股票、债券、货币、汇率以及黄金等五个市场来探究我国金融市场间的风险溢出效应。本文使用Diebold&Yilmaz(2012)改良过的的溢出指数来度量各市场间的风险溢出强度，并利用滚动窗口来观测不同时期各市场间风险溢出强度的变化。本文选取的样本区间为2005年7月到2019年6月，共计使用3133组数据，从静态和动态两个角度分析了我国金融市场间的风险溢出效应。研究结果显示：我国各金融市场之间存在不对称的风险溢出，同时外汇市场、货币市场对其他市场溢出较大；黄金市场由于接受指数最高，所以在各市场风险溢出关系中处于被动地位；在多对溢出关系中，货币市场与股票市场、黄金市场与股票市场之间的联动关系最强。为了保证结果的稳健性，本文检验了VAR模型滞后阶数的稳健性，得出的结果有力地支持了上述结论。最后本文从政策、市场以及投资者三个层面提出建议：在政策层面，应该出台相关规定提高市场信息透明程度，并且对于内幕交易等现象进行严厉打击，维护市场稳定；在市场层面，对于重点市场要加强监管，尤其是外汇市场、货币市场等溢出给予者。另外对于黄金市场这样的溢出接受者，我们要加强防范措施，避免遭受较强冲击。建立金融市场间风险动态监测机制，根据风险溢出情况发出预警；在投资者层面，投资者不应只关注单一市场，应关注全球市场动态，做好资产配置和投资组合选择。并且在提高自身金融知识水平的同时，做到不盲目跟风，保持理性投资。