【摘 要】
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论文在参阅了大量国内外文献的基础上,逐步完善了研究的理论体系和应用的实证研究方法,在以中国上市公司资产重组的发展特征和问题分析的基础上,对上市公司资产重组的市场绩
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论文在参阅了大量国内外文献的基础上,逐步完善了研究的理论体系和应用的实证研究方法,在以中国上市公司资产重组的发展特征和问题分析的基础上,对上市公司资产重组的市场绩效和经营绩效进行实证研究.针对实证检验结果,提出了推动市场化重组的建议和措施.论文首先在对资产重组理论和国内外资产重组绩效的实证研究成果总结的基础上,总结了中国上市公司资产重组的发展特征,剖析了中国上市公司资产重组中存在的问题及其成因.接着引出该文的特点,即实证研究部分.实证研究中首先采用非正常收益法,以1997～2000年沪深股市发生的904起重组事件为样本,从市场效应的角度对上市公司资产重组的绩效进行实证研究.通过实证分析得出的结论为：单纯的重组题材难以支撑股价持续上扬,而且不同重组类型之间、不同年度的重组存在着不同程度的市场提前反应特征.然后采用财务分析法,以1997～1999年沪深股市发生的542起重组事件为样本,从上市公司重组前后经营业绩的角度,通过构建综合得分模型,对上市公司资产重组的绩效进行实证研究.研究结果表明,长期以来重组公司的业绩没有得到改善.在实证研究的基础上,论文给出推动上市公司市场化重组的政策建议.论文的最后部分对全文进行总结,指出该文研究的局限性,并提出了后续研究建议.
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