业绩预告制度的制定、完善和发展可以使投资者及时判断证券的投资价值,降低信息不对称程度。因此从理论上讲,这样的制度设计有利于提高证券市场的信息透明度,改善信息不对称程度。那么在现实中,我国上市公司业绩预告的信息含量如何?是否真的可以为投资者带来新的信息,从而改善信息不对称的情况?对于这个问题,国内外研究者进行了很多研究,不仅在数量上可观,而且在研究内容上也趋于从多角度进行研究,得出了许多有价值的结论。2013年中共十八届三中全会提出的“推进股票发行注册制改革”,这对股票市场来说意义深远。2015年后,注册制改革在全面深化改革的战略指导下渐渐开始实行,这对业绩预告制度的完善提出了新的要求。本文旨在在我国业绩预告制度背景下研究我国上市公司业绩预告的信息含量问题。根据研究需要,本文收集了2013-2014年沪深两市A股上市公司的业绩预告相关信息,利用事件研究法,对样本公司在业绩预告发布前后10个交易日内的累计超额收益率(CAR)进行了实证分析,从整体上分析了我国上市公司业绩预告的信息含量。在事件研究法的基础上,以业绩报告性质和预告类型为自变量,累计超额收益率(CAR)为因变量,建立回归模型,对业绩预告包含的信息进行了进一步分析。通过实证研究,本文得出以下结论:第一,从整体上看,我国上市公司业绩预告具有良好的信息含量,能够引起市场反应。其中,好消息类业绩预告呈现影响持续时间长,波动幅度小的特点;坏消息类业绩预告呈现影响持续时间短,但是市场反应强烈的特点。第二,从业绩预告包含的信息看,业绩变动幅度具有较好的信息含量,尤其是以数值形式披露的业绩变动幅度,能够引起市场的显著反应。基于众多文献的基础上,本文的创新点如下:第一,多数对业绩预告信息含量的研究止步于事件研究法结合T检验,本文在这个方法的基础上,根据相关文献提出了回归模型,运用回归分析的方法进一步来说明业绩预告的信息含量问题。第二,本文在建立回归模型时,本文选择业绩预告中最重要的披露内容,即业绩变动幅度作为控制变量,研究业绩变动幅度对市场产生的影响。除此之外,还引入了净资产收益率、资产负债率、现金总资产比和公司规模等作为其余的控制变量,利用回归模型研究不同报告性质和预告类型的业绩预告的信息含量。