民用机场作为国民经济的重要基础设施,其公共产品特性和外部经济性构成了机场的公益性,而其价格排他性和自然垄断性又使得机场具有收益性,可以进行企业化经营。正是由于民用机场的这一双重属性,使得其融资模式具有一定特殊性。澳门国际机场1995年投入使用,一直实行特许经营权下的股份制公司化管理模式,其中澳门政府拥有机场大部分股权,近年来虽然运营毛利不断提高,但扣除利息支出和折旧后,仍录得亏损。另一方面,机场年处理旅客总人数和货物量逐年增加,基础设施急需进一步改善和扩展,加上澳门博彩业的迅猛发展,也需要增加机场容量,以满足未来的运行需求。2006年,澳门机场股份有限公司宣布了投资总额约40亿澳门元的基建扩展计划,计划在未来五年内逐步实施,融资方式的选择和实施已是迫在眉睫。本文旨在前人对融资理论及机场融资研究的基础上,以公司金融理论为依据,结合公共财政理论,通过对国内外机场所采用的各种融资方式的回顾,针对澳门国际机场所处的外部环境和内部资本结构及财务状况,对澳门国际机场各种融资方式的可能性和可行性进行了研究和探讨,采用比较研究的方法,最后得出了澳门国际机场应以引进战略投资者股权融资和政府财政融资相结合的融资策略。笔者希望以此为澳门国际机场专营股份有限公司在该课题上提供一些有益的参考。