我国2005年7月实行人民币汇率形成机制改革，以期平衡国际收支、减小国际要求人民币升值的压力，截止到2012年1月人民币兑美元汇率累计升值超过30%，按照购买力平价理论，人民币的内外价值是统一的，人民币对外升值会减小国内物价上涨的压力。但人民币升值之后，我国的通胀压力急剧增加，2008年金融危机之前，国内CPI超过了8%，是从1994年双轨制价格改革以来的最高点。随着金融危机影响的消散，国内物价又进入上升通道，2011年6月达到相对高点6.5%。国内物价上涨（对内贬值）与人民币对外升值同时存在，这种人民币内外价值偏离的现象明显的背离了传统经济学理论，研究国内通货膨胀和人民币升值并存的现象有重要的理论意义，同时对我国经济发展运行具有重要的实际指导意义。研究人民币升值与通货膨胀的并存现象，不能简单的割裂的分析二者独立存在的原因，应当将二者看作一个整体，在一定的背景下进行二者并存的原因探讨。本文认为人民币升值与通胀并存现象是我国应对国际收支顺差时政策调整过程中的阶段性现象，并结合我国的实际国情，试图做出较为完整的证明。本文运用经济学的经典理论，分析了在固定汇率制和有管理的浮动汇率制下，我国的汇率和国内通货膨胀的关系，运用了巴萨效应，建立了人民币升值与通货膨胀并存的模型，运用协整检验的计量方法，实证分析了人民币升值与通货膨胀并存的现象。首先，本文分别分析了固定汇率制和有管理的浮动汇率制下人民币汇率与通货膨胀的关系，并将人民币升值与通货膨胀并存的现象解释为应对持续的巨额的国际收支顺差时的阶段性现象，并认为国内货币需求从增长到逐渐稳定的特点和应对国际收支顺差时的政策变化是二者并存的原因。其次，本文运用巴萨效应的基本原理，建立了人民币升值与通货膨胀并存的模型，认为二者并存是对人民币实际汇率上升的反应，而人民币实际汇率的上升的原因是我国的经济的高速发展，其中国际收支顺差在此过程中起到了重要的作用。最后，针对人民币升值与通胀并存现象的原因解释，结合不可能三角理论，本文给出了三点政策建议：继续完善人民币汇率的市场化改革，稳健的实现资本在内外市场之间的流动，实行独立的货币政策。