会计稳健性,又称为谨慎性,不仅是我国财务会计一般原则之一,也是影响会计信息质量的重要因素。虽然会计稳健性在实务中有广泛运用,但某些情况下其与可靠性、相关性等要求的冲突,也使其备受争议。会计稳健性的运用应以提高会计信息质量为出发点,以会计目标为落脚点,在“审慎估计”的基础上,发挥其在改善公司治理、降低企业利益相关者之间信息不对称等方面的巨大作用。另外,随着我国市场经济的发展,机构投资者数量和规模不断扩大,其不光在资本市场中扮演重要角色,在公司治理中的作用也不断凸显。随着机构投资者队伍的壮大和国家政策支持,有必要研究机构投资者持股对会计稳健性的影响。在我国市场化改革的进程中,区域发展不均的现象越来越突出,东部沿海地区的市场化程度明显高于中西部地区。市场化程度是对上市公司所处外部环境的衡量,在一定程度上也影响了会计稳健性。因此,在上述背景下,研究机构投资者持股、市场化程度和会计稳健性三者的关系,无疑具有重要的意义。本文在回顾学术界相关研究的基础上,结合委托代理理论和有效市场理论,分别分析了公司内部机构投资者持股和公司外部所处地区市场化程度高低对会计稳健性的影响,并进一步将内外因素结合起来,研究二者对会计稳健性的综合作用。本文以我国沪深A股上市公司相关数据为样本,去除金融行业并对样本进行相关筛选,在应计现金流模型的基础上进行扩展,验证假设的正确性。根据本文研究成果,首先,我国上市公司存在会计稳健性,且其有重要影响;其次,从公司内部股权结构角度分析,机构投资者持股能够显著提高上市公司会计稳健性;接着,从上市公司所处外部环境分析,市场化程度高的地区,上市公司会计稳健性更强;最后,综合上市公司内外部影响,市场化程度高的地区,机构投资者持股对会计稳健性的增强作用更显著,而在市场化程度低的地区,并未表现出明显的增强作用。本文最大的创新之处在于,从上市公司内外两个角度研究会计稳健性,并且创新性地采用“市场化程度”这一外部视角,研究外部环境对会计稳健性的影响。本文拓展了会计稳健性领域的研究成果,为我国深化市场化改革和壮大机构投资者队伍提供了理论支撑,具有重要的理论意义和现实意义。