近几年,随着房价市场的频繁波动,国家也随之出台限购政策,使得居民的住房问题一下子成为当今关注的热点话题。而在金融市场中与住房问题关系最为密切的要数商业银行的住房抵押贷款业务。各大商业银行曾一度将住房抵押贷款业务视为它们的核心竞争因素,将住房抵押贷款视为优质资产。而如何能对住房抵押贷款进行合理定价才能使得商业银行在借款人提前偿还和违约两种情形下所受的损失最小便成为它们急需解决的重要问题。本文是基于隐含期权视角研究住房抵押贷款的定价问题。分别从三个问题进行着手解决,第一,在单独考虑借款人提前偿还贷款的情形下分析住房抵押贷款的定价问题；第二,在单独考虑借款人违约的情形下分析住房抵押贷款的定价问题：第三,在同时考虑利率与房价同时波动情形下的住房抵押贷款的定价问题。针对以上提出的三个问题,文章首先分析借款人提前偿还贷款或者违约行为发生的原因以及借款人的这些行为将对商业银行产生哪些影响,然后基于期权定价理论,在提前偿还情形下选取CIR利率期限模型,在违约情形下选取服从几何布朗运动的房价模型,分别用期权定价的微分方程及定价约束条件算出提前偿还和违约时的隐含期权的价值。在利率与房价同时波动时的复合期权的价值便也迎刃而解。鉴于以上研究成果,本文在最后一章节给出合理化建议。一是希望国家相关部门政府针对当前现状加强了房地产市场及利率市场的宏观调控,可通过提高个贷申请门槛等限制性措施,以便预防利率市场与房地产市场的大波动给金融经济带来的影响：二是各大商业银行可以借鉴于文章得出的隐含期权的表达式,在办理住房抵押贷款业务时合理定价,尽量使银行遭受的损失最小。