证券投资基金管理人股权行使问题研究

来源 :中国政法大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:colala2001
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
本文主要研究我国证券投资基金管理人行使基金股权的问题,通过从内因和外因两个方面以及不同学科视角对目前基金管理人怠于行使上市公司重大事项表决权,倾向于用脚投票而非用手投票的原因进行分析,提出并论证了强化基金管理人行使股权的必要性,最后对强化证券投资基金管理人股权行使的相关制度构建提出三点建议。除引言和结论外,全文共分四个章节,按照提出问题、分析问题和解决问题三段论的逻辑顺序编排。论证的重点在于强化基金管理人行使股权的必要性,并提出要解决基金管理人怠于行使股东权的问题需要通过强化基金管理人股权行使,并对基金管理人的股权行使制度予以完善。第一章在明确证券投资基金的定义和特征的基础上,将本文的证券投资基金界定为公募的股票型基金,分析了证券投资基金股权行使的特殊性在于由基金管理人作为名义所有人行使基金股权。虽然我国的证券投资基金已经成为市场上主要的机构投资者,但是仍然存在着基金管理人倾向于短期投资、“用脚投票”等怠于行使股权的问题。第二章从内因和外因两个方面对证券投资基金管理人股权行使存在的问题进行了分析。在内因的分析上,通过对证券投资基金的法律关系本质的分析,表明了由于基金管理人与基金份额持有人之间存在目标利益不同以及信息不对称,基金管理人怠于行使股权问题的产生是不可避免的。在外因的分析上,主要通过历史和文化环境两个层面说明了目前我国的证券投资基金作为机构投资者,尚未进入通过积极参与公司治理提升和创造上市公司价值的阶段。并且,我国证券市场的投机风气盛行。这些都成为导致基金管理人怠于行使股权问题产生的“土壤”。第三章主要从三个方面论证了强化证券投资基金管理人行使股权的必要性,为下文强化基金管理人股权行使的制度构建提供理论支持。基金管理人作为基金资产的受托人,行使股权是其履行对投资者的信赖义务的表现。虽然股权作为权利有其可放弃性,但是信赖义务对基金管理人课以更高的注意义务标准,受托义务下的股权并不能随意放弃。此外,证券投资基金行使股权,积极参与公司治理对上市公司治理以及中小股东保护有着重要的意义。基金管理人作为机构投资者,通过行使股权,能有效地解决由于上市公司“一股独大”、“内部人控制”产生的侵害中小股东利益的问题,优化公司股权结构,改善公司治理。第四章在前文论证的基础上对证券投资基金管理人行使股权的相关制度构建提出三点建议。首先,强化基金管理人的股权行使,必须明确基金管理人股权行使的注意义务标准,基金管理人是否尽到注意义务不但要看基金管理人的基金经理是否具备专业的资质或能力,还要看基金管理人行使股权是否符合通常情形或者一般情况之下的客观标准。其次,需要建立基金管理人股权行使的信息披露制度,从信息披露的事项、时间和内容三个方面作出规定,规范基金管理人的股权行使,防止出现与上市管理人合谋的行为。最后,完善证券投资基金管理人股权行使的方式,不仅包括公司法规则以内的股权行使方式,还可以通过私下沟通会面和公开批评等公司法规则以外的方式,参与上市公司的经营决策,并将参与公司治理的行为日常化,这样,证券投资基金作为机构投资者才能真正发挥对证券市场建设的应有作用。最后的结论部分,是对全文观点的总结,对前文所作分析和论证进行简要的回顾,并简单地列举对证券投资基金管理人行使股权的相关制度构建的建议。
其他文献
露天发酵贮酒罐供冷管网设计及冷媒恒压变频技术的应用中国江苏三得利食品有限公司周志荣近年来我国啤酒工业的规模迅速扩大,酿酒设备逐步与国际上先进的设备接轨。过去在老式
长沙市作为历史文化名城,文化底蕴深厚,而名人故居作为一个城市的文化载体,是城市文化的集中体现。长沙市现存的名人故居大多是1949年以前留下来的,在经济社会快速发展的背景下,名
<正> 当今,甘肃是个少林的省分,覆被率仅4.06%。林木日趋减少已经成为全省最令人忧虑的生态问题。然而,古代的甘肃森林的面积却十分广阔,只是由于人类活动的影响才发生了大规
期刊
研究了MS-222、丁香酚2种麻醉剂对人工繁养刀鲚(Coilia nasus Schlegel)幼鱼的麻醉效果,探索了2种麻醉剂在安全浓度下麻醉后刀鲚幼鱼暴露在空气中的时间,并运用该2种麻醉剂的
以化工设计竞赛为依托,在指导毕业设计的过程中,通过多样化的选题,小组化的学生管理和多元化的指导模式,明显提高毕业设计的质量,学生的实践能力和创新能力也得到了有效锻炼
为了提高装配式梁柱节点的变形及耗能能力,同时简化节点核心区构造避免节点核心区钢筋拥挤而导致的施工困难,在节点局部采用高延性混凝土(HDC)代替普通混凝土。考虑轴压比和
为了减少汽车尾气排放,提高燃油效率,脂族醇被添加到汽车燃油中。有些汽车橡胶部件采用氟橡胶制备。探讨了氟橡胶在这些燃料中的性能,硬度试验、拉伸强度试验、伸长率试验、
证券公司作为金融服务的中介机构,技术创新是其打造核心竞争力的有效手段。随着市场经济和知识经济的发展,证券公司的技术创新水平越来越成为企业竞争优势的来源。但是技术创新
在初中思想品德课教学中,合理选取教学资源,优化情境创设,有益于提高课堂效益,增强课堂教学的实效。但很多教师设置的教学情境是一例一理的方法,教学资源如走马灯般地呈现,学生眼花
创建和谐图书馆,倡导人文关怀,实行人本管理,提供人性化服务,这是现代图书馆的发展方向。如何创建和谐图书馆,本文认为,从图书馆科学管理和发展方向的要求出发,不仅要维护和体现好每