中国经济高速发展,贸易顺差和外汇储备不断积累。外部经济不平衡使得贸易摩擦和人民币汇率问题日益成为国际社会关注焦点,美国等西方国家不断压迫我人民币升值。从国内看,国内外有学者认为我国对外贸易持续不平衡,折射了中国当前经济发展模式的不可持续,进而要求中国彻底进行“经济范式转换”。国内人民币持续单边升值、劳动力成本上升和结构性短缺、以及土地资源等各种要素价格不断攀升,也使得我国以利用外资和加工贸易“大进大出”的发展方式面临质疑,迫切需要分析中国对外贸易顺差可持续性,重新思考中国经济发展模式。从国际看,世界经济失衡并非单一现象,而是较为普遍。二十世纪以来,经济全球化加速发展,对世界各国影响日益加深,贸易全球化、投资全球化、金融全球化和科技全球化向纵深发展,伴随这些变化的则是世界经济失衡日益突出,美国经常帐户赤字绝对数值不断上升,占美国经济的比重也突破历史新高,中国等东亚经济体经常帐户顺差的绝对值和比重也显著提高。世界经济失衡并未得到及时纠正,究竟是市场自发结果还是结构性扭曲?过去30至40年间,经济全球化带来全球价值链的迅速发展,信息、通讯和交通技术显著进步极大地拓展了贸易前沿,全球价值链的蔓延已根本改变了当今世界政治经济版图,极大地强化了世界经济的相互依存性。本文拟从全球价值链的角度出发,探讨经济全球化的四大显著特征:一是全球价值链贸易的兴起和国际生产模块化,这导致国际贸易大量重复计算,通过增值贸易的统计方法调整,可较大幅度降低各国双边贸易失衡程度。二是制造业服务化导致了国际服务贸易的蓬勃发展,服务贸易成为各国经济进一步融合的载体,但服务贸易特别是商业存在服务贸易的统计缺陷较大,这部分统计难以进入各国国际收支平衡表,导致发达国家服务出口严重低估。三是全球价值链上的价值分布呈高度不均衡,出现了国际投资无形化趋势,进一步推动了后工业化社会知识经济的兴起。当前,国际无形资产投资仍被当作支出计算,没有计入经常账户统计,导致国际无形投资密集、无形资产庞大的发达国家经常账户赤字被进一步高估。四是与生产全球布局相对应的是金融全球化,资本在全球范围内进行优化配置,以充分利用各国家不同的金融发展成熟度,带来了跨国高效的资本收益和风险的有效配置,这也提高了跨时贸易的持续性。本文首先建立国际收支的边境迁移模型,从理论上分析了经济全球化深化背景下,统计问题影响一国国际收支失衡的途径和机制,并提出国际收支统计性失衡的概念,从理论上证明影响国际收支失衡的因素包括统计性失衡和跨时贸易失衡两大途径。其次通过测算地区贸易失衡,发现世界经济失衡具有区域集团性特点,区域价值链的集团内部存在较大的贸易失衡现象,但把区域价值链作为整体计算,并不存在显著的区域集团对外贸易失衡。三是实证研究发现世界经济失衡是经济全球化深化的表象,国际收支失衡与中间品贸易和国际投资具有较高相关性。最后发现,全球价值链能导致经济风险在全球传递,通过边境迁移模式发现,风险在价值链内传递是短期现象,并不改变一国国际权益,因而是世界经济失衡较次要的因素。