【摘 要】
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随着我国金融市场体系和相关法律法规的不断成熟，企业资产证券化已成为重要的直接融资渠道，能帮助企业绕过商业银行间接融资，实现资产方金融脱媒，使银行原有经营模式面临全新的挑战和机遇。在企业资产证券化大发展的金融脱媒趋势下，研究企业资产证券化对商业银行经营稳定性的影响具有重要意义，但目前学术界的相关研究较为缺乏。 本文构建了企业资产证券化与商业银行经营稳定性的主模型和相关路径模型，并对上市商业银行的2
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随着我国金融市场体系和相关法律法规的不断成熟，企业资产证券化已成为重要的直接融资渠道，能帮助企业绕过商业银行间接融资，实现资产方金融脱媒，使银行原有经营模式面临全新的挑战和机遇。在企业资产证券化大发展的金融脱媒趋势下，研究企业资产证券化对商业银行经营稳定性的影响具有重要意义，但目前学术界的相关研究较为缺乏。
本文构建了企业资产证券化与商业银行经营稳定性的主模型和相关路径模型，并对上市商业银行的2008-2019年季度经营数据进行了面板回归分析。结果表明，企业资产证券化能够提升商业银行的经营稳定性，且是通过提升其中间业务占比进而提升其风险应对能力和经营稳定性。目前企业资产证券化对商业银行盈利能力的削弱效应不明显，因此在当前的发展趋势下，商业银行整体上具有发展机遇。基于此研究结论，本文向商业银行和监管机构提出了三条建议：主动高质量开展中间业务创新，防范相关风险；前瞻性规划，优化业务收入结构；及时更新监管政策法规，避免监管盲区和过高系统性风险。
本文的研究丰富了企业资产证券化、金融脱媒及商业银行相关研究，进一步探究了企业资产证券化对商业银行经营稳定性的整体和具体路径影响，验证和完善了相关理论，并提出了针对性建议促进我国银行体系和金融市场稳定发展。
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