随着人口老龄化的不断深入,我国城镇职工养老金支出水平也将不断提高,养老金支出水平在多大限度内既能保障退休职工的生活水平达到同期社会平均生活水平,又能激励在职劳动者积极劳动,推动国民经济健康、持续发展。如何确定一个相对合理适度的养老金支出水平,这是我们亟待探讨的问题。鉴于此,本文从合意替代率的角度出发,在经典的社会保障适度水平理论基础上,调整并改进参数设置,构建更加适合中国国情的城镇职工的养老金支出适度水平模型,测算出近二十年(1995-2015年)及未来十年(2016-2025年)养老金支出的适度水平,并且与同时期的养老金支出实际水平进行比较,判断现实水平与适度水平是否存在差距,找到提升和改善的路径,进而为政府优化完善养老金支出水平的适度性、合理性提供参考依据和理论支撑。本文分为以下五章:第一章是主要介绍了国内外学者对养老金替代率和养老金支出水平的相关研究成果并对现有的研究成果做了简要述评。第二章主要分析了城镇职工养老金支出现状及存在的相关问题。第三章从合意替代率的角度出发,构建了城镇职工养老金支出适度水平模型,这一章是本文的核心章节。主要包括两部分,第一部分首先介绍了合意替代率基本思想、测算方法及模型,然后测算了1995到2012年的城镇养老金合意替代率的平均值;第二部分在合意替代率的基础上,在原有的社会保障适度水平经典模型的基础上,调整并改进参数,构建出更适合中国城镇职工的养老金支出适度水平模型。第四章对城镇职工养老金支出适度水平进行了实证分析,这一章是建立在第三章基础上的延伸和扩展。首先依据第三章的理论模型测算出最近二十年城镇职工养老金支出适度水平并且利用Logistic人口预测模型预测了未来十年的城镇职工养老金支出适度水平;然后测算了最近二十年以及未来十年城镇职工养老金支出实际水平;最后将前后三十年的适度水平与实际水平相比较,分析目前及未来养老金实际支出水平的合理性。第五章在前文研究的基础上得出结论,同时提出了关于城镇职工养老金支出实际水平与适度水平相适应的对策建议。