举债是政府融资的重要手段之一,随着中国经济发展进入新常态阶段,政府债务问题逐渐“浮出水面”。若能建立地方政府债务对经济增长的影响机制体系,将有利于国民经济可持续发展,具备一定的现实意义。故本文尝试立足我国国情,围绕地方政府债务规模对经济增长的影响进行实证分析。基于2010-2017年中国30个省份的面板数据,本文进行了以下实证分析:以城投债规模作为主要研究变量,根据似然比检验与豪斯曼检验结果,确定建立固定效应回归模型,引入地方政府债务水平的二次项,并设置经济发展水平、城镇化水平、市场开放程度、投资深度、工业化水平等为控制变量。为进一步精确识别债务合理规模,在前述基础上,以地方政府债务水平为阈值变量,设置固定效应面板门槛模型。通过改变核心变量和使用不同样本的方法,本文对上述固定效应模型进行了稳健性检验,保证了模型的可靠性。实证结果表明,地方政府债务对经济增长的促进作用具有显著的边际递减现象。随着地方债务的扩张,二次项模型显示其对经济增长的影响由推动转为抑制。在阈值回归模型中,中西部地区地方政府债务对经济增长的促进作用在门槛值内明显高于东部地区。当地方政府债务水平超过门槛值时,各地区地方政府债务对经济增长均无显著影响,表明此时政府若进一步增加举债,无法达到“以债务促增长”的效果。就东部地区债务平衡点高于中西部地区这一结论,本文认为可从经济发展水平、财政状况、债务资金投向三个角度解释东部地区相对较高的债务耐受性。最后本文对上述实证分析结果进行了归纳总结,并为政府债务调控政策的制定提出了相关建议。