近几年来,并购重组作为资源整合、优化产业结构的重要方式,在资本市场上被频频使用。伴随着并购重组热潮的兴起,业绩补偿承诺协议也应运而生。该协议在提高并购效率、增强并购协同效应等方面发挥了较大的作用。但为了达成业绩承诺要求,管理层是否会减少对于研发投入这种风险较大的长期投资呢,进而可能会影响到整个企业的研发创新水平。本文以2007年至2016年上市公司的重大重组并购事件为初始样本,结合通过在沪、深两市交易所手工收集每起并购事件的公告文件,整理出有关业绩补偿承诺及承诺协议内容的数据。本文主要研究签订业绩补偿承诺对企业整体研发创新和公司绩效的影响。本文的研究主要依据选择的数据样本通过建立多元回归模型,进行参数检验和非参数检验。在文章进一步分析中还运用了倾向得分匹配(PSM)和双重差分(DID)的方法。实证结果表明,在重组并购的事件中,签订业绩补偿协议与并购后企业整体研发创新投入水平显著负相关;相对于创新型企业,非创新型企业中业绩补偿承诺对研发创新的负面效应更强;签订业绩补偿协议与并购后企业短期绩效显著正相关,而与长期绩效负相关但不是特别显著。在本文进一步分析中也研究了业绩补偿协议具体补偿方式和业绩承诺的完成率对研发创新的影响。本文做出的研究结果在某种程度上有助于完善业绩补偿承诺协议具体条款的设计,对于业绩补偿承诺协议的运用提供相应的借鉴意见,最终对并购重组交易双方实现互利共赢有着重要意义。