财务信息透明度是企业财务披露品质的表现,如何有效提高财务信息透明度,是公司治理的重要议题之一,这不仅关系着公司财务报表信息披露的质量,也是保护投资者利益的要求。企业社会责任报告作为非财务信息的披露,与财务信息透明度密切相关,保证财务信息透明是企业的社会责任,且企业社会责任信息的披露可弥补财务信息无法表达的缺陷。本文基于利益相关者、信息不对称及市场有效性理论,采用润灵环球责任评级指数2010-2018年数据,以收益激进度和收益平滑度为基础,构建综合指标衡量财务信息透明度,以探究企业社会责任信息的披露与财务信息透明度之间的关系,对强制披露组和自愿披露组样本进行倾向得分匹配后探究两种披露方式对财务信息透明度的影响差异,再以机构投资者为调节变量。本文研究得出结论如下:(1)强制披露组和自愿披露组的企业,其企业社会责任披露报告得分越高,越有助于提升企业综合财务信息透明度。(2)一定条件下,相比强制披露组,自愿披露企业社会责任报告对综合财务信息透明度的提升作用更加显著。(3)强制披露方式下,机构投资者持股在企业社会责任报告披露对财务信息透明度的影响中并没有起到明显的调节作用。自愿披露方式下,机构投资者持股会削弱企业社会责任报告披露对收益平滑的抑制作用,而在企业社会责任报告披露对收益激进度以及综合财务信息透明度的影响中并没有起到明显的调节作用。本文进一步丰富了企业社会责任与财务信息透明的的研究,同时为监管层制定提高财务信息透明度和企业社会责任报告披露政策提供了经验证据。