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2012年2月13日,中国金融期货交易所第二次推出了国债期货的交易。从1992年12月28日的首次推出国债期货,到国债期货市场的“327事件”、“319事件”到国债期货被叫停,我国国债期货的发展经历了曲折的路程。国债期货作为全世界一种重要的金融工具,对金融市场有着重要的作用。它主要有四种功能：规避利率风险、价格发现、优化资源配置、投机。国债期货可以规避资本市场的利率波动,规避利率风险；国债期货同时可以增加资本市场的流动性,使资本市场更好的实现均衡价格,国债期货也是一种常规的投资品,可以是投资者的资本配置产品,还可以利用国债期货的波动性实现投机的功能。期货出现的根本目的是规避现货价格波动的风险,所以在国债期货的众多功能之中,规避利率风险是最重要的一种功能。投资者利用国债期货可以规避国债等金融资产受到的利率风险。本文将分别利用基于久期的套期保值、最小二乘法、B-Var、ECM、GARCH等4种模型用TF0001、TF0002与国债010107、国债010303、国债010213进行套期保值,估计出最优套期保值比率,并且得出套期保值结果的优劣。本文采用从2013年9月6日到2014年12月31日一共321个交易日的收盘价,首先对数据进行ADF检验和协整检验,证明TF0001、TF0002与国债010107、国债010303、国债010213收益数据序列平稳性以及TF0001、TF0002与国债010107、国债010303、国债010213收益数据之间存在长期的均衡关系。数据检验之后分别用最小二乘法、B-Var、 ECM、GARCH等4种模型用TF0001、TF0002对国债010107、国债010303、国债010213进行套期保值,得到最佳套期保值比率,然后根据套期保值资产投资组合的风险的最小化为依据,计算出各个模型的到的最优套期保值比率套期保值效率,比较各个套期保值比率的效率,得到基于久期的套期保值对到期时间较长的国债效果较好,最小二乘法模型和B-Var模型得到的最优套期保值比率效果较差,ECM模型和GARCH模型得到的最优套期保值比率效果较好,但是总的来说套期保值的效果都不是很理想,与国债期货的市场效率有关。