企业融资是其经营决策的重要内容,无论企业的组织形式、经营规模有多大差别,都难以摆脱资金短缺的困境和对长期资金的渴求。因此,如何有效地筹集资金就成为企业发展的头等大事。对我国上市公司而言,融资方式具有多样性,如保留盈余、折旧、银行借款、发行股票、公司债券等。通过这些方式所融资金占总融资的比重,就构成了企业的融资结构,并表现出企业的融资偏好,这一偏好表明我国上市公司对融资方式的依赖程度。本文以上市公司的融资行为作为研究对象,以西方资本结构理论作为依据,研究了上市公司融资偏好问题。通过本文研究,试图回答以下三个问题:(1)目前我国上市公司具有怎样的融资偏好?(2)为什么会有这样的融资偏好?(3)从哪些方面对融资偏好进行“纠偏”才能使我国上市公司实现企业价值最大化?为系统回答这些问题,本文从上市公司融资结构的角度进行了深入研究,采用了规范与实证分析相结合、定性与定量分析相结合以及对比分析等研究方法。全文分为五章,分别为:第一章为绪论,简要介绍了本文的研究背景及意义、研究方法与内容、国内外研究成果以及相关基本概念;第二章回顾和评述了融资偏好的理论基础:传统资本结构理论、现代资本结构理论以及新资本结构理论;第三章以“融资偏好”为主线,通过中外融资结构的对比,得出我国上市公司股权融资偏好的结论,并进一步分析了这一偏好对资本使用效率、公司治理结构和证券市场发展造成的不利影响;第四章分析了我国上市公司融资偏好的成因,从外因与内因两个方面对造成我国上市公司股权融资偏好进行了理论分析,同时选取了2004年实施增发配股的上市公司作为样本,运用统计方法对融资偏好的影响因素进行了实证分析;第五章针对我国上市公司存在的股权融资偏好问题,提出了规范公司融资行为、完善公司治理结构、大力发展债券市场等三个方面的治理对策。