【摘 要】
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2006年1月9日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛在全国科学技术大会上,部署实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)》,吹响了把我国建设成为“创新型国家”的号角。科技创新正是这场国家建设当中的重头戏,已有研究表明,科技已成为衡量综合国力的决定性因素,而自主创新能力又是科技进步的关键所在,企业正是自主创新的主体。其中,企业R&D投资已成为衡量企业创新能力和发展潜力
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2006年1月9日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛在全国科学技术大会上,部署实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)》,吹响了把我国建设成为“创新型国家”的号角。科技创新正是这场国家建设当中的重头戏,已有研究表明,科技已成为衡量综合国力的决定性因素,而自主创新能力又是科技进步的关键所在,企业正是自主创新的主体。其中,企业R&D投资已成为衡量企业创新能力和发展潜力的重要标志,它是企业在激烈的市场竞争中取得长期优势,甚至基业长青的有利保障。相关资料显示,美日欧企业的R
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20世纪90年代中期以来,公司治理问题逐步受到广泛的重视,尤其是1997年的亚洲金融危机、2001年的美国安然公司和世界通讯公司的丑闻,以及最近发生的次贷危机,导致美国若干金融公司因内控不力而相继倒闭,使公司治理重新步入经济学界研究的重要领域,也成为关系到公司存续和发展的核心要素。步入21世纪,中国公司治理的面貌已发生很大变化。2006年股权分置改革以后,中国上市公司基本都建立起相对规范的公司治理
在我国现代化经济制度的建设过程中,很多公司通过完善公司治理结构,已实现了所有权和经营权的分离。而资本所有者对人力资本所有者的激励和约束,却成为目前公司治理结构中最薄弱的环节,这也成了当前我国高管激励问题争论的根源。目前我国中央企业上市公司针对高管人员的激励机制已经初步建立,但是对于高管激励与股东权益实现之间的关系尚没有完全的定论。本文在回顾国内外高层管理人员激励与公司绩效实证研究的基础上,以200
我国上市公司存在着大股东侵害小股东的现象,公司的股权结构,特别是控股权的高度集中决定了我国上市公司的主要代理问题是大股东与中小股东之间的代理冲突,进而可能影响到企业价值。基于此,本文主要研究股权集中度对我国上市公司企业价值的影响。本文在回顾国内外研究文献的基础上,对股权集中度与企业价值之间的关系进行了理论分析和实证研究。通过对在2006年底完成股权分置改革的970家非金融行业上市公司进行实证分析,
作为一个新兴的转轨市场经济,我国资本市场存在两个典型问题,一是股权高度集中,内部治理不健全;二是外部监督环境薄弱,投资者利益保护机制欠缺。在这种现实下,我国控股股东掏空上市公司、侵占中小股东利益的案例频繁爆发,控股股东和中小股东的利益冲突尤为明显。尤其在“金字塔”股权结构下,终极控股股东现金流权与控制权相分离,其后果之一就是这种较低的所有者权益投资仅仅提供了控制性股东与中小投资者之间较低的协同效应
金融危机发生以来,我国证券市场上的亏损公司也相应增多。亏损公司的财务信息既是投资者决策的重要信息来源,亦是监管部门出台相关退市和破产法律机制的重要依据。因此,探寻亏损公司年报公布后,投资者的决策规律及行为特征,即从投资者的角度研究影响亏损公司股价变动的主要影响因素,显得尤为重要。国内的对亏损公司会计信息相关性的研究已经取的一些成果。但是,这些研究的重点主要侧重于亏损公司的整体研究,分类研究的很少。
在现代企业制度中,公司委托人和代理人之间的利益存在着很大的矛盾,而股权激励制度的产生,为解决两者之间的矛盾提供了一个很好的途径,使两者之间的利益尽可能趋于一致。从20世纪80年代开始,我国企业就开始了对股权激励制度的探索,但由于缺乏相关法律法规的指引,这条路走的并不顺畅,直到2005年股权分置改革完成后,相关法律法规制度才不断完善。因此我们有必要研究在新形势下高管层股权激励与公司绩效之间的关系,以
随着现代公司日益分散化的股权和日益复杂化的管理技术的发展,人力资本作为企业必不可少的资源之一,受到了越来越多的重视。因而世界各国的公司都陆续推出了各种形式的股权激励制度,以此来有效地激励高管层。股权激励制度在我国的发展相对比较滞后,但从股权分置改革之后,我国的股权激励从制度和实践方面都有了很大的完善和发展,股权激励相关的制度规范在逐步的完善中,股权激励在我国的运用日益广泛。但是,我们在看到股权激励
随着改革的不断深化,经济的快速发展,我国证券市场也逐步得以完善,己经初具规模。而在这个发展过程中却出现了大量高管更替的现象。上市公司的高管人员是公司经营和管理的主导者,对公司的各项经营决策有决定性的作用,公司更换高管人员,可能会从多角度多层面影响到公司的生产经营活动及其经营成果,消息的公布会也会在股市上引起较大的反响,因此,高管更替相关的研究已经成为学术界关注的一个热点。笔者通过阅读大量的相关文献
在会计理论界,盈余管理是一个备受关注的问题。盈余管理通过合法的形式,为广大的会计信息使用者在决策时带来极大的诱导性,而大量的研究结果表明我国上市公司存在着较为普遍的盈余管理现象。盈余管理不仅仅是一个会计问题,更是一个社会问题。通过盈余管理诱导企业利益相关人的决策,不仅会为投资人带来损失,也会影响我国资本的合理有效配置。以往大量的研究集中于盈余管理手段和动机、以及股市的预测与盈余管理之间的相关性,但
2007年起执行的与国际趋同的新企业会计准则其目标之一就是提高会计信息质量。但是准则是不完全的,公允价值计量属性的引入、会计政策和会计估计的选择等都有可能成为盈余管理的工具。会计准则与盈余管理密切相关。而盈余管理会误导信息使用者,对资本市场造成冲击。已有的对新企业会计准则与盈余管理之间的研究多集中研究具体准则与盈余管理的关系,且并未对新企业会计准则执行前后的盈余管理程度进行对比,以判断新准则在多大