二十一世纪是一个知识经济的时代。从实践中我们发现，现代经济的高速发展是由带有创新色彩及高新技术内涵的创业企业所带动的。在我国宏观经济运作良好的今天，国家对于创业企业发展也开始逐步重视，创业投资迎来了一个发展的良好时机。任何企业的发展都离不开资金的供给，创业企业的创建发展尤是如此，有时候这种供给是巨量的。因为我国证券市场发展时间较短，证券市场构建的结构还不完善。这从客观上决定了创业企业在其发展期、开拓期很难从资本市场筹集到所需资金。所以，争取风险投资家的青睐是其可行也是唯一的资金来源渠道。从资本运行角度看，风险投资主要分为项目筛选、项目价值评估、契约的签订、投资后管理和资本退出几个阶段。其中，价值评估是创业企业投融资的关键问题。企业价值内涵有多种不同的定义，本文采用这样一种通行的观点：企业价值是企业整体作为一种资本品在未来所可能获得收益的折现值之和。未来可能收益既包括本身所能够带来的净现金流，也包括由于拥有该企业所带来的其它机会的价值。本文针对创业企业面临的日益多变的经营环境和投资环境的不确定性，综合研究了国内外对企业价值评估方法的现状，分析了利用传统价值评估方法，尤其是应用广泛的净现值法对企业价值评估时所存在的缺陷，主要是含有大量主观因素、没有考虑到企业管理决策柔性因素、未来收益假设太严格等等。当前，实物期权已广泛应用到企业的价值评估、投资决策、融资决策等财物管理领域。实物期权思想正好能够很好地弥补传统价值评估方法的不足。作者在比较传统价值评估方法与实物期权价值评估计算差异后，提出实物期权评估创业企业价值的总体思路。引入基础的二叉树模型和Black-Scholes定价模型推导后，将主要研究对象分为创意型创业企业和高科技型创业企业。并且，针对这两类创业企业所面临的不同的经营、投资等因素，基于实物期权基本思想分别建立了模糊混合实物期权定价模型和多阶段实物期权定价模型。对模糊实物期权定价模型求出其解析解，并得出当把创意型创业企业未来收益和资本支出分别看作三角模糊数和梯形模糊数的情况下，其企业价值是梯形模糊数的结论。对于多阶段实物期权模型，结合Monte Carlo随机模拟思想，借助自编Java程序求出其数值解。得出如果忽略经济运行特征，而把各个阶段的价值波动率视为常数将会低估其内涵价值的实用结论。最后，通过具体案例模拟分析分别讨论两类创业企业的价值评估过程以及其影响因素之间的关系。全文通过定量分析、定性分析、数理推导、模拟编程等综合方法，在实物期权定价企业价值的相关研究领域做出一定的贡献，也为实际风险投资过程中对创业企业价值评估提供了可借鉴的方法。方法具有操作简便、可移植扩展等特点。