本文研究的三大黄金周效应是股市日历效应的一种。本文主要采用实证的分析方法,分析工具采用Excel与Eviews.5.0相结合。样本数据是1996.12.16至2010.08.18上海证券交易所综合股价指数(上证综指)数据。通过统计、计量方法得出股指分布的经验规律。由于时间和水平有限,理论解释相对较少。在研究假日前和假日后是否存在异常收益率的时候,采用参数检验和非参数检验的方法相结合。根据股指日收益率数据的“尖峰”、“肥尾”等特征,经过反复验证,建立了中国股票市场黄金周日历效应的综合模型——GED-EGARCH模型。研究日历效应有重要的理论意义和现实意义。有效市场假说(EMH)认为：如果市场是有效的,那么股票价格总是能够完全反映所有可获得的信息。因此,任何投资者不可能利用股票市场上的相关信息来预测未来的股价,以获得超额收益或规避风险。然而大量金融异象的存在使投资者可以运用某些特定的投资策略而获得超额收益或规避风险,这必然对有效市场假说形成了巨大的挑战。因此,对市场异象的研究,不仅有理论意义也有很大的现实意义。本文正文分5章。在绪论部分阐述了本文的研究背景和意义。第一章是股市日历效应理论与研究文献,首先介绍了日历效应的理论知识,包括有效市场理论的产生和发展、关于有效市场理论的争论,最后介绍了各种日历效应的研究文献。第二章是股指收益率的黄金周效应,首先介绍样本数据的来源、样本数据的简单处理和节日数据的来源；其次是样本数据的描述性统计与正态性检验；最后是采用经典的Ariel方法对黄金周效应进行简单分析(包括：节前分析、节后分析和把节前节后综合起来的分析)。第三章是GARCH模型理论介绍：包括ARCH模型的介绍,对称和非对称ARCH模型的介绍。第四章是我国股市黄金周效应综合模型——基于广义误差分布的自回归条件异方差模型,本章是这篇论文的核心部分；第一节是股指日收益率数据描述统计与检验,首先对收益率数据进行描述与统计,其次进行平稳性、自相关性和ARCH等检验；然后则是模型形式的设定与变量的设置,模型采用简单的线性回归形式,变量中除了收益率变量,还引入了大量的虚拟变量——以观察其他要素对黄金周效应的影响；第三节是实证部分和对实证结果的解释,本小节也是本文创新较多的地方,它包括最终模型的选取、简单情况的黄金周效应(没有考虑到其他金融异象下的黄金周效应)、考虑到周五效应的黄金周效应、考虑到月份效应的黄金周效应、黄金周效应的持续性问题和把节前和节后看做一个整体的黄金周效应。本文的主要创新之处有以下几点：(1)目前,国内外有关日历效应的研究文献很多,但是研究节日效应的相对较少,尤其是国内对节日效应的研究更少。本文把我国的三大黄金周看做一个整体对研究黄金周效应进行研究,这在国内尚属首次。(2)本文发现了显著的黄金周节前和节后效应；(3)本文在综合模型中,综合考虑了一些日历效应的影响(包括星期效应和月份效应),并引进了时间虚拟变量来考察黄金周效应的持续性问题。个人认为本文的不足之处主要有以下方面：(1)对该效应的理论解释不足,虽然提出了一些见解但缺乏详实的论证；(2)由于时间和水平有限,没有考虑各种股指之间的黄金周效应的差异。如果能够构造不同种类的指数数据(如小公司股指数据、大公司股指数据、旅游板块的股指数据、银行业股指数据等)可能会有更好的结果。