商业银行是金融系统的重要组成部分。自1995年我国正式颁布《商业银行法》以来,商业银行的发展进入到一个全新阶段。安全性、流动性、效益性是商业银行的经营原则,其中流动性被视作商业银行的生命线,其大小直接关系到银行的安全与信誉。央行对于商业银行的流动性风险问题非常重视,而央行对于包括流动性在内的经济状况进行调控的主要手段就是货币政策。目前关于货币政策对商业银行流动性的影响,学术界还没有统一的结论。现阶段我国采取的是"稳健略偏宽松"的货币政策,这说明提升银行流动性是我国目前重要的宏观经济目标之一。因此,在这样的背景下,研究货币政策对商业银行流动性的影响,具有重要的理论意义和实际意义。商业银行的流动性可以分为资产流动性与负债流动性两个方面。本文研究的重点是,分别从上市银行整体与单个银行的角度入手,分析货币政策对银行的资产流动性与负债流动性的影响。首先,本文选择合适的变量来构建模型。被解释变量为反映银行资产与负债流动性的指标,本文参考Berger和Bouwman(2009)提出的加权流动性创造指标,结合我国实际情况,计算出样本期内银行的资产与负债流动性创造能力指标,将其作为被解释变量。解释变量为货币政策代理变量,分别为上海银行间同业拆借利率、基础货币同比增长率、一年期贷款基准利率和法定存款准备金率。最后,为了充分考虑银行异质性和宏观经济波动带来的影响,选择银行的不良贷款率和资本充足率作为银行异质性控制变量,选择通货膨胀率作为宏观经济控制变量。其次,选择VAR模型,研究货币政策对上市银行流动性的影响。研究发现,扩张性的货币政策会降低银行的资产流动性,随着时间的推移,这种影响会逐渐衰减至零。从影响程度的角度来看,资产流动性自身对其波动的影响要强于货币政策变动的影响。此外,扩张性的货币政策对于负债流动性的影响会随着采取的货币政策工具的不同而有所不同。负债流动性自身对其波动的影响,在初期要强于货币政策变动的影响,但在后期,货币政策的影响程度要更强一些。最后,选择动态面板模型,研究货币政策对单个银行流动性的影响。研究发现,同一方向的货币政策的变化(扩张或紧缩)对银行的资产与负债流动性可能会有不同方向的影响,央行采取不同的货币政策工具,对资产和负债流动性的影响也会有所不同。此外,货币政策对于流动性的影响,与银行自身的不良贷款率和资本充足率有关,这两个比率的数值越大,流动性受货币政策的影响就越大。而且,这两个比率自身也会对流动性产生影响,但是这种影响会随着货币政策变化的方向以及采取的货币政策工具的不同而有所不同。本文的创新点主要体现在以下三个方面。第一,研究视角有创新,不仅研究了货币政策对上市银行流动性的影响,还考虑了相同的货币政策对不同的银行流动性的影响,而已有的大多数文献都只是将全体或一部分商业银行看做是一个整体,忽略了不同银行的异质性。第二,与国内文献大多采用静态指标度量商业银行流动性不同,本文选择Berger与Bouwman(2009)提出的流动性创造指标,该指标不仅将资产负债表中各种类型的资产与负债都考虑在内,而且从动态角度对银行的流动性创造能力进行分析。第三,将商业银行的流动性分解为资产流动性与负债流动性,分别研究货币政策对银行资产流动性和负债流动性的影响,而目前相关文献都没有将这两类流动性分开考察。本文的不足之处主要包括以下三个方面。首先,没有考虑银行的整体流动性。其次,没有将上市银行与非上市银行区别考虑。第三,本文采用的银行样本规模与实际的商业银行总体规模有一定的差距。考虑到这些不足之处,未来可以从这些角度进行进一步的研究。