由于早期我国资本市场上市额度以及市场容量的限制,众多想要上市的企业采取的是剥离部分高质量资产上市的方式,随之带来的关联交易频发、同业竞争等问题凸显,同时,由于资本市场对整体上市在整合资产、促进资源优化配置等方面的作用认识也更加深刻,整体上市的热度日益高涨。浙江省物产集团有限公司(以下简称“物产集团”)利用子公司物产中大集团股份有限公司(以下简称“物产中大”)将其吸收合并,于2015年1 1月成功实现整体上市,以历时一年左右的重组进度,成为浙江省首家践行混改整体上市的省属企业。本文以此案例为研究对象,在梳理总结了整体上市相关文献和理论的基础上,从物产集团整体上市的背景、过程出发,分析了物产集团整体上市的动因及模式选择,从市场反应、财务绩效和非财务指标三个方面研究了整体上市对上市公司物产中大产生的影响,并结合代理理论、协同效应等理论对整体上市影响企业绩效的原因进行了剖析。本文运用文献研究法、案例分析法、事件研究法以及财务指标分析法对案例进行分析后发现:整体上市在资本市场上产生的短期反应较为积极,投资者普遍看好这一重组事件,但随着时间的推移,市场投资者的热情逐渐消退,整体上市带来的积极反应未能持续;同时,整体上市后,物产中大在盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力方面都得到改善,经营绩效明显提升,但与同行业其他公司相比,还有可改进之处:公司还需对主营业务利润率加以关注,在企业整体上市后,仍需重视高效地整合和配置资源以实现企业高速和持续的增长;另外,本文结合非财务指标,对物产集团整体上市的效果进行了全面的分析,发现整体上市后企业的员工总体素质得到提升,行业影响力和竞争力更大,公司治理机制也更加完善。最后在分析绩效的影响原因时,发现整体上市优化了上市公司的股权结构,有助于发挥规模优势和协同效应。本文可能的创新在于对单个案例运用了多种方法在市场反应、财务绩效、非财务指标方面进行较为深入的研究,同时,在当前我国传统流通行业向现代流通模式转型进程加快的背景下,通过对物产集团整体上市的案例进行研究,一方面可以弥补流通业企业整体上市案例较少的缺陷,同时也可能为该行业的企业重组转型提供参考。