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在固定收益产品的利率期限结构中,如何用更加契合实际的模型来预测价格十分重要。文中首先介绍了Vasicek模型和CIR模型的零息债券价格公式,重点研究在Girsanov变换下,CKLS模型和CIR模型的关系,进一步在新的概率空间下得出CKLS模型的显式解,根据γ所取值区间的不同,分别推导出利率的分布以及它的矩估计。并结合伪极大似然估计的方法选取了中国银行间7天回购利率、1天回购利率的数据和美国三年期国债、十年期国债数据进行了实证分析。本文的最后一部分,还利用灰色预测模型与AR模型相结合的方法,对相同的