近年来随着中国经济的迅猛发展和国际影响力的不断提高,在国际市场上流通的货币中人民币的国际地位也不断的提高。2016年国际清算银行曾公布统计数据,人民币在国际支付货币中的影响力排在第四位,日均交易额已经突破2020亿美元。并且随着人民币于2016年10月成功入篮,人民币正式成为继美元、欧元、日元、英镑之后的第五种SDR篮子货币。这是人民币国际化进程中的又一标志事件。伴随着人民币国际化作为国家战略的一部分,香港离岸人民币市场在这一背景下迅猛发展。香港人民币存款已于2014年超过1万亿元,并且人民币跨境贸易结算也已于2017年累计超过30万亿元。与此同时,离岸市场的人民币业务种类也发展迅速,除了基本存款业务之外现在还包括债券、基金、黄金、贷款、保单、存单等。香港离岸人民币外汇市场已经是人民币国际化程度的重要指标,但是由于各种原因导致在岸人民币外汇市场与离岸人民币外汇市场存在长期的汇率差异,这就对我们国家的宏观调控效果带来影响,并且也给投机者留下了套利的空间。所以这个问题受到金融界的高度关注。本文通过收集2012年-2017年在离、岸人民币汇率并做差,得到在、离岸的汇差走势图,总结出在离岸人民币汇差呈现三大特征即汇率差异显著、汇率差异波动明显、汇率差异持续存在。然后围绕这三大特征的成因展开研究,其中重点对汇差波动明显的特征进行研究,将2012-2017年汇差的走势分为四个部分,通过结合外部经济环境和我国经济政策的变化对在、离岸外汇供需的影响来研究造成汇差波动的原因。研究发现,人民币在、离岸汇差是一种由于制度差异所导致的价格差异。汇率差异显著、汇率差异持续存在这两个特征是由于在、离岸市场的体制机制差异造成的。即汇率形成机制差异和资本管制造成的市场分割。汇率差异波动这一特征是由于在、离岸市场的基础条件不同,例如,在离岸市场之间人民币流动性的差异、交易者构成的差异不同造成对人民币未来走势预期不同造成的。根据上述结论,可以看出,逐渐缩小汇差,降低汇差波动的最根本手段是实现人民币在、离岸市场较高水平的一体化。要达到这一目标就需要我们对在、离岸两个市场进行改进,一方面对于在岸市场而言,要充分发挥市场定价的功能,逐步的将定价权让渡给市场,在这一过程中要注重经济发展与政策协调想结合,逐渐的缩小俩个市场之间基础条件的差异。此外还要充分重视开放理念加深与国际金融市场的对接,降低资本管制,做到人民币“走出去”与“流回来”相结合。推动我国资本项目的开放。另一方面在离岸市场特区政府需要和中央政府一起努力,进一步提高离岸人民币市场的流动性,做大离岸人民币市场的交易规模,加深离岸人民币市场的市场程度。