控股股东类型对我国上市公司控制权私人收益的影响研究

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本文选取我国2006-2012年沪深A股发生控制权转移的上市公司作为研究样本,测算其控制权私人收益规模、检验控制权私人收益的影响因素并重点分析了不同控股股东类型上市公司之间控制权私人收益的差异。研究发现:(1)我国2006-2012年样本公司控制权私人收益规模较大,平均值达到30.84%。总体上看,控制权私人收益随时间推移呈现递增趋势。(2)在控制权范畴探讨控制权私人收益的影响因素时发现,股权转让比例、流通股比例与控制权私人收益显著正相关,两权分离率与控制权私人收益显著负相关。(3)在考察控股股东类型对上市公司控制权私人收益的影响时,发现国有控股上市公司的控制权私人收益小于民营控股上市公司。同时发现这两类上市公司在控制权转移前后的四年中,公司绩效水平均呈现先递增后递减的变化趋势,其中民营控股上市公司在控制权转移后绩效低于国有控股上市公司。
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