随着我国市场化程度的日益加深,多角化战略在企业运营中的地位日趋重要。哪些因素会影响多角化程度的变动?为何会产生这样的变动?而又该如何利用这些影响因素以促进多角化的良性发展?这些是政府相关方面和企业管理者同时面临的问题。针对以上问题,本文在对多角化动因及其影响因素进行理论分析的基础上,选取了132家A股制造业上市公司作为研究样本,将研究时间范围划分为2001年—2003年、2003年—2005年以及2001年—2005年三个阶段,以具体观察五年中企业多角化程度的变动趋势。并且,本文进一步选取了反映宏观经济环境、行业绩效水平以及企业自身特质三大方面的代表性指标,通过相关性检验和回归分析,对多角化程度变动的影响因素及其影响力进行深入剖析,进而得到以下结论:我国制造业上市公司多角化程度总体呈稳步上升态势,但2003—2005年的上升幅度小于2001—2003年;宏观经济发展与多角化程度显著正相关,证券化率与多角化程度显著负相关;行业绩效水平与多角化程度变动不存在显著相关性;企业成长能力与多角化程度变动正相关,其中总资产增长率对其的正向影响显著;国有股比例以及第一大股东持股比例的下降与多角化程度上升呈不显著的负相关关系;资产负债比率与多角化程度变动显著正相关,流动比率与其呈不显著的负相关。