财务绩效理论是财务管理理论的重点研究领域，且研究视角多样化，目前，我国学术界从供应链集成的角度对核心企业财务绩效的影响研究却较少，且尚未形成一致结论。在全球经济一体化的背景下，上下游制造业企业之间已悄然向竞合关系发展，供应链管理也已然成为了企业提高核心竞争力的重要武器之一，那么，研究供应链集成对核心企业财务绩效的影响则具有重要的实践意义。　　本文基于产业组织学理论，在以上下游议价能力为中介构建了供应链集成度与财务绩效的关系框架的基础上，选取了我国2011年—2014年沪市制造业企业948个样本，以“前5供应商采购占比”和“前5客户销售占比”作为衡量上下游供应链集成度的尺度，按照供应链集成度的大小构建了完全竞争型、垄断竞争型、寡头垄断型上下游供应链模型，分别对三种模型的上下游供应链集成度与核心企业财务绩效之间的关系进行了实证分析，得出了以下结论：在临界点以内，上下游供应链集成度对核心企业财务绩效起正向作用，但是超过一定临界点后，上下游供应链集成度则对核心企业财务绩效起负向作用，整体来看，上下游供应链集成度与核心企业财务绩效之间呈“倒U型”关系。结果表明，供应链集成度对核心企业财务绩效的影响存在一个“临界点”。本文尝试确定供应链集成度的合理控制范围：上游供应链集成度保持在20％以内，超过20%会导致核心企业财务绩效下降；下游供应链集成度则应控制在15%-29%，超过这一区间也会导致核心企业财务绩效的下降，这对我国制造业企业的供应链集成化管理具有一定的参考价值。基于此，本文从转变核心企业供应链管理理念、深入推进供应链集成水平、兼顾供应链集成与供应链风险三方面提出了一些政策建议，旨在为核心企业从供应链的角度优化其财务绩效提供一定思路，并为供应链管理理论和财务绩效理论拓展新的研究视野。