如何有效化解商业银行不良资产是世界各国都存在的难题,其对于金融市场的稳定和国家经济的发展也有着较大影响。我国正处于债务违约的高发时期,商业银行不良资产规模大幅提升,严重影响了经济发展,已然成为我国当前经济社会发展最迫切需要解决的问题之一。资管机构作为当下商业银行不良资产处置的主要第三方,通过不良资产的收购及处置,一方面为银行分担压力,另一方面寻求新的价值创造点,由此可以盘活金融市场不良资产存量,消解我国金融不良及其衍生的问题。但目前我国商业银行不良资产处置现状并不乐观,资管机构在处置路径的选择上存在较多不合理性。由此,本文提出了对我国商业银行体系不良资产的处置路径研究,站在投行视角探索现存问题,结合国外经验提出适用于我国资管机构的商业银行体系不良资产处置建议。本论文首先简述了我国商业银行不良资产目前所处的概况,提出新常态下研究的意义,并对研究思路和创新做以说明。其次简要梳理文献综述,包括国内外研究现状,商业银行不良资产处置理论。同时介绍商业银行不良资产的界定及成因,指出我国商业银行不良资产的特点主要表现为出现在金融市场化改革之前、受国内经济环境变化的影响较大、在特定行业和领域中相对集中、创新型业务是主要成因、早期固定资产抵押贷款的回收可能性仍相对较高。而商业银行出现不良资产并不断积累的主要原因在于经济环境变化对贷款企业偿还能力的影响、商业银行以往对信贷资产风险管理的能力建设不足、当前社会信用风气不佳导致部分借款人恶意隐瞒信息或违约现象较多见、法律途径追回贷款成本偏高等四类因素。进而分析当前商业银行不良资产处置路径,对诉讼与执行、债务重组、打包转让和坏账核销、破产清算四类常见传统处置路径进行了介绍,通过案例分析相应处置路径的问题。其中诉讼与执行的处置障碍主要为诉讼成本偏高、诉讼周期相对较长、司法执行成功率低且损益高,因此诉讼与执行在回收不良抵款中的效果并不理想;债务重组的常见问题都是债务人在债务转移后逃避债务的问题,其他做法也必然会导致债权人资产损失,总体来说并不是最优的资产保障手段;打包转让与坏账核销也类似于止损策略,规避不良资产的长期损耗,同样不能够挽回损失;申请破产清算不仅存在类似上述处理路径无法有效保障资产的问题,还存在处理周期长、本金回收率偏低的问题。相比而言商业银行传统的不良资产处置路径都属于被动处置路径,不能够很好的解决资产损失问题。最后对资管机构推行不良资产证券化、开展互联网平台交易、开拓配资业务、推进债务重整等路径进行了介绍,重点从投行视角下对商业银行不良资产处置路径进行分析,参考国外做法,建议规避操作风险及其他风险,最终总结新形势下以投行视角进行债务重整的策略,重点对投行视角下的债务重整策略进行总结。其中不良资产证券化在做好准备工作、信用评估工作、宣传工作的情况下能够达到较为理想的资产回收预期;互联网交易模式相对较为新颖,虽然仍无法有效回收全部不良资产,但优点在于处置较快,实践过程中需注意平台资质评价、法律风险预防等工作;配资业务具备从根本上消除风险不良的充足条件,但在执行过程中对操作方法和过程的要求较高,需要注意配资杠杆风险防范、加强配资运作信息透明化、保证配资参与方的预期收益公平,由此保证配资业务顺利推进,保证不良资产在处理期内有效被盘活,形成盈利能力;债务重整则强调债权人、债务人关系的调整,调动双方共同协力解决不良资产问题的意愿和动力,从根本上构建解决不良资产损失问题的合作模式。对比投行视角下构建的商业银行不良资产创新处置路径和商业银行不良资产传统处置路径可以发现,传统做法不能很好的提高不良资产的回收率,也很难具备盘活不良资产并使之盈利的能力;资管机构投行思维下的处置策略则具备相对较高回收不良资产并使之实现增值的能力,这是远优于传统模式的处置路径,虽然存在一定的风险性,但在资本价值回拢方面的优势十分显著。通过本文研究,希望能够为资管机构立足于传统不良资产处置,积极开拓不良资产处置新战场时的观念提升、思路优化、路径选择等提供一定参考。