波动率是指金融资产价格的波动程度,可用来衡量资产收益率的不确定性,并反映金融资产的风险水平,同时为市场参与者与决策者分析预测未来市场走势提供参考依据。2016年11月28日,中证指数公司开始正式发布的上证50ETF波动率指数（简称为中国波指或IVIX指数）,又被市场称作是“中国版恐慌指数”。由此可见选用合适地估计预测模型分析预测我国股市的波动率,对于有效识别和管理市场风险有着重大意义。鉴于前人的分析研究,新兴国家股票波动率具有长记忆性的特点,而我国股市又具有较强异质性。据此,本文在归纳总结国内外文献关于股票市场波动率特点研究、模型研究的基础上,选取上证50成分股指数为数据样本,通过获取其分钟级指数数据,选取5分钟为最优采样频率计算其高频收益计算以获得已实现波动率,研究异质性回归（HAR）模型对我国股票市场的波动率的预测能力。在此基础上,本文还在原模型的基础上,加入金融市场流动性指标成交量,构成HAR-RV（V）模型。并比较加入流动性指标后的HAR-RV模型和原模型二者在预测上证50市场日、周和月波动率的能力。分析作为重要流动指标的成交量是否能提升模型估计预测波动率的能力。根据本文的实证结果,得出以下结论:第一,已实现波动率作为波动率比日波动收益率更加精确,且具有对数正态性和长记忆性的特点。第二,HAR-RV对上证50指数的短期、中期、长期波动率都具有较强的预测能力。第三,HAR-RV模型中加入一个流动性度量指标（成交量）组成的HAR-RV（V）模型能在一定程度上提升整体波动率的预测能力。