PX是对二甲苯的英文缩写,是一种重要的石油化工原料。FJ公司自2007年投产以来,PX装置一直是其重要利润来源。随着2014年以来区域性产能过剩导致PX行业进入下行通道,FJ公司的PX装置几乎无法盈利。由于我国成品油价格管制,各大炼油化工企业的炼油部分近年来普遍处于亏损状态。如果在化工部分不能实现盈利,那么整个FJ公司将处于亏损状态。因此,迫切需要通过投资决策来提升PX装置效益。由于FJ公司刚刚实施过乙烯脱瓶颈项目,近期不宜再做大型投资;因此,本文的研究重点就是在FJ公司现有条件下,如何以较小代价实现PX装置效益的较大提升,从而使FJ公司走出目前的经营困境。在外部环境分析中,本文应用PEST分析,推断出我国PX行业发展的宏观环境良好。根据五力模型分析,认为FJ公司PX装置面临的威胁主要来自行业内现有竞争者(主要是韩国、日本企业)和新进入者(中东企业);并识别了PX行业的关键成功因素为成本竞争力、经营灵活性。由于在接下来两年中最具竞争力的中东企业将进入中国市场,预计亚洲(特别是日本和国内)竞争力较差的PX生产企业将被淘汰。因此FJ公司有必要确定进一步提升PX装置竞争力的战略。在内部资源和能力分析中,识别出FJ公司相对于国内PX企业的核心竞争力为:原料成本优势、政府许可、规模效益和经营灵活性、区位优势;相对于国际PX企业,FJ公司的核心竞争力表现为没有进口从属费用负担。由于行业的快速发展以及FJ公司的新项目实施,FJ公司在原料成本方面的优势正在下降。经过战略综合分析与匹配,认为FJ公司PX装置面对的优势大于劣势,挑战与机遇并存,公司应在保持优势的前提下,努力将劣势转化为优势,提高自身的核心竞争力。具体是在生产成本、出厂产品切换方面找准定位:充分挖掘世界新能源革命带来的机遇、区域内贸易流向提示的套利机会:采用凝析油;采用低价石脑油供应商;在MX毛利更好时,将部分MX直接切出外售。本文所分析的问题,包括宏观环境、产业环境、企业核心竞争力、原料切换、出厂产品切换等等,基本上是每一个大型石化项目在机会研究阶段都需要考虑的。只有在深入分析这些因素的基础上,才能对项目的经济效益作出客观准确的判断。我国石化企业经营方式普遍保守,较少针对长产业链进行投机套利操作,对国际能源界的新动向(如:低价凝析油涌入市场)反应也较为迟钝。进入新世纪,国际经济形势比以往更加复杂多变,我们有必要跟踪行业相关产品的动态,做到未雨绸缪,使企业保有和不断提升竞争力。希望本文能对未来类似装置的投资决策起到一定的借鉴作用。1