行业分析是证券投资分析中重要的一环，是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁。行业分析的重要任务之一是挖掘最具投资潜力的行业，以具有投资潜力的行业为导向进行资产配置，理论上可以为投资者赢取更大的投资收益。行业景气度分析是行业分析方法中的一种，对行业的景气度进行分析，可以相对准确、及时地把握行业的生产经营状况，预测行业发展的变动趋势，理论上可以引领投资者在证券市场上作出相关行业的正确的投资决策。 由于我国的证券市场所特有的“新兴+转轨”的特征，一定程度上决定了我国的证券投资者无法照搬在西方市场行之有效的经济周期与股市相互关系的理论来作为证券市场投资的理论基础。 本文利用计量经济学中的一些内容，包括相关系数的计算及检验、一元线性回归分析方法来分析近年来我国各行业的景气情况与相关行业在证券市场的表现即行业指数的运行之间的关联度，并旨在通过这一分析为我国的投资者在证券投资的过程中所进行的行业配置工作提供一定的帮助。 通过对我国各行业的景气度与证券市场上的行业指数之间进行的关联分析，我们发现，虽然相对来看，相关行业的上市公司资产总额占全行业资产总额比重较高的行业的关联度要高于比重较低的行业，全行业资产总额较大的行业的关联度要高于全行业资产总额较小的行业，但总体上看，我国各行业的景气度与证券市场上相关的行业指数之间的关联度不高。 本文就这一统计结果进行了一定的背景分析，并就产生这一结果的原因进行了一定的分析。 最后，本文指出，在我国的证券一市场目前还没有具备良好的价格发现功能的情况下，单纯利用行业景气度的分析来指导投资并不能得到预期的良好收益。