在现代企业中，鲜明的特征是所有权与经营权分离，这一方面可以改善企业的业绩，但另一方面也出现以委托代理为主的公司治理的问题。企业治理的目标是为了缓解企业因为管理权与所有权的分离而导致的委托代理问题，协调企业各个相关的人员的利益，降低代理成本以改善企业的价值。企业的治理最核心的是设计一套制度，协调好企业内部的不同的相关利益人员之间的利益诉求，形成良好的制衡关系。随着全球经济的一体化进程的加强，全球的金融一体化也在快速的加强，这期间机构投资者迅速的发展壮大起来，特别是互助基金、养老基金和保险基金，并积极的参加到企业治理，为缓解企业的委托代理的问题提出了一种全新的视角。全面的研究机构投资者以及其参与上市的企业治理的动机、效果，对于进一步拓展公司金融中企业治理相关的研究，增强国内的股市运行的效率，扩大企业的成长的空间，都有重大的理论、现实意义。
　　我国资本市场步入了高速发展的通道中，但是不理想的企业治理一直阻碍了资本市场和企业的健康发展。自上世纪末开始，机构投资者快速发展，不论是其管理的资产还其管理的专业水平都获得巨大的进步，正成长为我国的资本市场上重要的参与者。同时，我国的资本市场变得更加的规范，慢慢的营造了一个适合机构投资者健康发展的外部环境。监管部门鼓励支持机构投资者参与企业治理，改变我国的企业治理，提升企业的业绩。
　　之前的学者对于机构投资者的研究很详细，同时对其参与企业治理的研究也很详细，一部分主要是理论的分析，探讨机构投资者干预企业治理的理论基础和干预的方式，一部分是针对机构投资者与企业的业绩水平之间的关系进行实在分析。但是，以上市公司资本结构为视角，研究机构持股与企业的资本结构之间关系的不多见。所以，本文一方面尝试从理论上分析机构投资者投资企业，使公司治理得到改变，另一方面研究分析机构投资者的持股比例和上市公司的资本结构以及公司绩效三个点互相之间的关系。因此，以企业的资本结构为一个全新的视角，深入研究探讨机构投资者作为企业的外部“监督器”，发挥干预企业治理的作用，改善公司的价值，不管是对于我国股票市场的发展，还是单个企业的成长，都存在显著的实际意义。
　　在完成文章的过程中，采用规范和实证的研究方法，文章总体划分为四个部分:
　　本文第一部分汇总国内外相关文献，展示机构投资者的发展情况，阐释机构投资者参与上市公司治理的动机，途径等。然后，主要综合论述了国内外学者对资本结构与机构投资者的持股之间关系的研究。最后，指出强化研究机构投资者持股以及上市企业的资本结构之间的关系具有重大的理论、实践意义。这部分的文献综述汇总了相关理论，为文章的后续研究做好了坚实的铺垫。
　　第二部分从理论的角度和学者的研究结论中，对我国上市公司的资本结构和机构投资者的持股比例之间的关系进行机理分析。第一方面是阐述上市公司的资本结构以怎样的方式来影响机构投资者的持股比重，论述了以不同的融资方式形成的资本结构直接影响机构持股，还包括了标识企业业绩的资本结构的影响。资本结构也会左右机构投资者的投资决策，但在资本结构影响机构投资者持股比例的过程中，企业的特征起着重要的作用。企业的特征包含分发股利与否，企业的增长、公司的营利能力、企业的内部治理质量等。因此，本文研究资本结构影响机构投资者的持股比例时，加入了一些标识公司特征的因素，特别是公司绩效，全部在同一个模型进行分析研究。第二方面阐述机构投资者如何影响企业的资本结构，主要分析机构投资者作为外部的治理机制，机构投资者扮演外部强有力的投资者，也会存在利益上的冲突，具体表现在经营者目标选择、公司战略时间的选择、风险偏好、公司内部权利的制衡决策等方面。机构投资者持有企业的股票，扮演企业外部的股东，对企业的管理者的行为进行约束，优化其对企业的资本结构的决策，充当着外部的“监督器”。除此之外，机构投资者在资本市场上作为企业的外部股东的代表，在筛选投资的主体时往往做全面的、专业的分析，行业分析、财务分析、企业成长性分析、公司内部治理质量的评价等，还会收集市场上公开信息，实地调研，以求获取有关企业更加详细、全面的信息，缓解内、外人之间的信息缺口，进而影响公司资本结构的决策。
　　第三部分立足与第二部分的分析，提出了文章的两个基础假设:H1:机构投资者的持股比例越大上市公司的资本负债率越低，H2:上市公司的资产负债率越大机构投资的持股比例越小。本文的数据样本是以国内的上市企业在2002-2013年期间的数据，经过一定的筛选之后，运用固定效应和随机效应面板模型进行实证的分析，验证了机构投资者的持股负相关影响企业的资本结构，再联系之前学者们关于资本结构与公司绩效的研究结果，分析我国机构持股比例和上市公司业绩之间的关系。除此之外，文章进一步进行了在机构投资者作用企业的资本结构时的因素分析。前文提出了两个大的因素:信息不对称和代理成本，验证其的影响程度哪个更加显著。实证通过把大样本分成小公司和大公司两类小样本，分别进行实证分析，得出了以小公司为代表的信息不对称影响负相关关系更加剧烈，从而验证了机构投资者对于参与企业的治理，作用其资本结构的效果，很大一部分是因为机构投资者扮演企业外部的信息“处理器”，一定程度缓解了上市公司相关利益人员在企业的信息上存在的缺口问题。
　　第四部分根据本文的研究结论，从增强机构投资者参与公司的治理的效果、解决制约因素、建立健全相关的法律法规和优化企业的融资环境等方面，从我国的证券市场的角度，给出了一些政策建议。
　　本文的主要贡献:(1)样本选择时，除了李维安教授提出的机构投资者群体，还加入社保基金、企业年金、券商理财和其他的机构等，拓宽了机构投资者群体。在选择上市企业时，本文选择整个A股市场的上市企业，为研究提高更加全面的视角。(2)关于机构投资者参对一家企业的治理影响，之前的研究大部分是立足于机构持股与公司业绩的直接研究。文章企业的资本结构为视角，在机构持股和企业的治理之间引入一个中转站，把原来的直接研究，化为两个步骤，首先是机构投资者的持股与企业的资本结构之间的关系的研究，在得到两者之间的关系，再研究企的资本结构对企业的治理的影响，把一个复杂的问题化为了连个简单、直白的过程，而后一过程的研究，学者们做了详细的研究，本文主要是针对第一个过程的研究分析。(3)模型的选择上，不是简单的多元回归，采用基于平衡面板数据的面板模型。(4)针对国内数据，对机构投资者与企业的资本结构的影响进行因素分析。
　　本文的不足的地方:(1)没有充分考虑其他影响上市公司资本决策的因素，只是从信息不对称和委托代理两个因素研究。(2)缺乏针对机构投资者的持股比例的变化如何影响上市公司在融资决策的选择方面的进一步的研究，即没有考虑机构投资者的行为变化对企业的资本结构的决策的影响。