从发达资本市场的结构来看机构投资者往往占据着较大的比重,机构投资者进行股票市场投资,是投资的主流形式。2001年以来在超常规发展机构投资者的政策指导下,我国的证券投资基金发展受人瞩目。但在机构投资者规模不断翻倍的同时我国的股票指数也经历了巨大的波动,作为最大的机构投资者,我国的证券投资基金有没有起到有效地降低我国股票市场波动性的作用?鉴于此,本人选择了这一题目,旨在通过对证券投资基金的持股比例和股市波动相关性的研究,探讨我国基金业发展对我国股市场健康发展的必要性,发现挖掘证券投资基金的行为背后原因与现有的基金监管制度设置中的不足。本文以统计学、计量经济学、金融学等学科理论为指导,以证券投资基金对股市影响为主线,在正确认识和分析基金投资行为的基础上,采用定性分析和定量研究相结合的方法,从大盘、行业和个股三个不同的层次角度,采用动态面板数据模型对2004年到2008年之间我国的A股市场进行了分析,并在其基础上将股票分为非ST股和ST股分别进行进一步的考查,发现我国证券投资基金虽然仍然存在较高的股票集中度、行业集中度和较高的股票周转率,但在过去的四年中已经有了很大的改善,我国的证券投资基金正慢慢的走向成熟;实证研究也验证了我国证券投资基金在一定程度上的确发挥了稳定市场的功能,基金持股比例的增加降低了大盘、行业及个股的波动,同时基金更有助于稳定优质股的股价。对此,本文提出为了更好的发挥我国证券投资基金资本市场稳定器功能,仍需继续加强监督管理、信息传导和激励体制三个方面的建设,真正实现整个股票市场和基金业的健康快速发展。