本文的决策方法(Approach)指的是决策方法论(Methodology)与决策技法(Method),而方法论由逻辑步骤组成,技法是指具体的方法。长期融资决策能够直接为公司创造价值,因此,长期融资决策是公司管理者需要面临的最重要的决策之一。有关长期融资决策的理论是现代财务理论中的核心部分,然而,目前长期融资决策的具体操作方法零散地散落于教科书的不同章节,表述较为杂乱,欠缺系统地归纳,没有形成完整的融资决策理论体系。此外,传统长期融资决策理论和方法均以“管理者理性”和“市场有效”为前提假设,而最新行为决策研究表明,在不确定环境下,人们的判断与决策会因自身的认知和心理因素存在差异而受到不同程度的影响,从而表现出系统性的非理性行为;行为金融学研究认为,由于证券投资者的非理性行为及套利有限性,现实中完全有效的资本市场是不存在的。传统公司长期融资决策理论和方法的前提条件与现实不一致,致使传统公司融资决策理论存在缺陷、方法可操作性不强。本研究以更切合实际的行为假设代替传统的理性假设,基于行为决策和行为公司金融理论,在归纳总结传统长期融资决策方法逻辑步骤和具体技法的基础上,把管理者非理性行为和市场并非有效所产生的市场时机效应集成到传统长期融资决策方法中,形成“基于行为的长期融资决策方法”,具体分为以下几步进行研究:首先,通过研究现代财务管理教科书及文献,总结出传统长期融资决策方法论和具体的决策技法,归纳出市场不完善及信息不对称情况下影响长期融资决策的各种因素并推导出该因素的融资价值计量方法。其次,通过研究行为决策及行为公司金融相关文献,并采用访谈的方式验证,归纳出管理者在长期融资决策中经常出现的非理性行为,指出其具体表现并分析其可能的行为原因,并尝试对各非理性行为提出针对性的纠偏方法。再次,根据中国资本市场市场时机的被利用情况及其对公司长期融资决策的影响,定量地推导出计量市场时机融资价值的一般公式及决策流程。最后,将考虑了管理者非理性行为和市场非有效的决策方法按决策过程集成,形成“基于行为的长期融资决策方法”,并选取案例依据本研究建立的方法进行实例应用。本研究发展了Shefrin等人在行为公司金融理论中关于管理者和投资者非理性行为对公司融资决策的影响及应用研究,有助于提高公司长期融资决策的质量和效率。