企业年金基金通过进入资本市场运作来实现基金的保值增值是我国企业年金发展的必然选择,其在资本市场的投资收益率是决定其是否能成功发展的关键因素,这就决定了企业年金基金的投资管理在其整个运作过程中的重要地位。本文的研究目的就是探讨如何运用随机最优控制理论来获得一个缴费确定型企业年金基金的最优投资策略。本文首先分析了企业年金基金的发展现状及特点,着重关注了企业年金投资过程的特殊性,从宏观层面上分析了企业年金投资目前所处的金融市场环境和国家政策环境,以及投资所面临的风险,并进一步提出了适合企业年金基金投资的金融工具,为后面的投资优化奠定了基础。为有效的配置企业年金基金的资产,本文还详细剖析了影响企业年金资产配置的几个关键因素,为以后更深入的研究提供了参考。本文的最重要亮点即利用随机过程理论和随机动态规划方法,运用Bellman最优化原则,得到了连续时间下投资于多种资产的最优投资组合模型。并从真实的证券交易市场采集了所选投资工具的每日价格的样本数据,利用所获得的模型对企业年金的投资作了模拟分析,并对几个影响年金投资策略的关键因素进行了详细的分析比较。最后结合模拟分析的结果,对国家关于企业年金基金投资的政策作了比较分析,提出了一些建议。