伴随世界经济的发展,二氧化硫、二氧化氮、可吸入颗粒物等各种污染问题也不断出现在人们的视野当中。为了实现环境和经济的平衡,排污权理论开始被人们提及并且得到不断的推广和发展,造成温室效应的二氧化碳也引起了越来越多人的关注。2015年的《巴黎协定》为世界各国共同应对气候危机提供了良好契机,我国在2011年开始碳交易试点工作并于2017年开始建设全国范围一体化的碳交易市场,碳排放权日益成为国内企业所不可或缺的一项新型发展权,其所具有的价值不容忽视。北京市作为我国首批碳交易市场试点城市,同时也是我国的政治中心,相较于其他试点而言,其对于二氧化碳的排放有着更为严格的管控,因此选取北京市碳排放权作为本文研究对象分析其所具有的内在价值与现存交易价格的关系,这对于国内未来碳交易市场的发展更具有现实意义。本文研究思路:首先,通过对现有文献的回顾,分析现有文献对于碳排放权及碳排放权交易市场的定义及划分,确定本文是从碳排放权无形资产观的角度出发,研究对象为二级交易市场上的碳排放权;同时,总结现存碳排放权的估值方法的应用及影子价格理论在估值中的应用;其次,从经济学角度及资产评估角度现有理论出发,分析碳排放权内在价值存在的原因;再次,分析成本法、收益法、市场法等传统评估方法对于碳排放权估值所存在的不适用性,并分析影子价格的适用性,同时提出碳排放权的影子价格模型;最后,根据模型计算相关参数,得到北京市工业、交通运输业等行业碳排放权的影子价格。本文结论:通过影子价格模型计算,发现基于碳排放强度和单位产值利润率的双重影响,北京市碳排放权的内在价值远高于现有市场交易价格。本文创新点:第一,本文基于之前学者对碳排放权的探索对北京市碳交易市场进行了针对性的分析,确定其目前的运行状况及覆盖范围;第二,通过模型对碳排放权的估值计算过程中,在工业企业的基础上创造性地考虑了交通运输业对于二氧化碳排放量的影响,并单独核算工业行业和交通运输业影子价格,发现不同行业间碳排放权影子价格的差异。